美元反攻 美債基金搶撈匯差

自7月21日以來，美元一改頹勢展開強彈，對台幣升值了3.51％，使得美元債券基金跟著雞犬升天，平均績效達4.25％！反觀歐元對台幣貶值了4.08％，歐債基金也跟著受累，平均績效負0.89％。法人認為，投資人可分批布局美元資產，包括美國股票基金、美元債券基金、美元貨幣基金都是可考慮的選項。債券基金波動小，因此匯率走勢成了影響績效的關鍵。從今年以來，美元對台幣的戲劇式變化對美元債券基金的影響來看，就可見端倪。今年以來台幣對美元共升值了3.7％，使得美元債券基金遭受匯損，平均績效跌2.73％，然而，自7月中美元走強以來，美元債券基金卻鹹魚翻生，大賺匯差，轉負為正。富蘭克林證券投顧副總羅尤美表示，全球升息的策略，已讓許多國家內需景氣蒙上陰霾，尤其歐元區經濟數據的疲軟與景氣衰退的壓力，預期央行的貨幣政策，將從目前緊俏狀態，逐漸轉向中立或甚至降息，反映到貨幣面，歐元中長期貶值的趨勢將成定局。因此，羅尤美認為，目前市場波動的情況下，宜拉高債券基金比重，而貨幣資產策略上則建議減碼歐元資產，加碼低估的美元及部分新興市場貨幣部位。摩根富林明資產管理認為，美元近期有走強的趨勢，從7月中至今，美元兌歐元約升值8％。因此投資人不妨分批、慢慢開始佈局美元資產，以作為完整資產配置的一環。而美國股票型基金、美元債券型基金以及美元新興市場債基金，都是極佳的標的，現階段是介入的好時點。摩根富林明投顧研究主管洪胤傑表示，評估次貸風暴、經濟、通膨與利率展望，第三季全球債市投資價值已降低，不過基於全球經濟仍有下修風險，加上股市波動性仍大，故在全球股債配置中，建議中性配置債券資產，但債市未來投資風險，主要將來自油價等商品價格飆漲帶來的通膨。保誠投信則指出，雖然美元走強可讓美債基金搶賺匯差，但未來美國金融機構的動向將持續左右美債市場表現，投資人仍要持續關注其動向。