FDI恐大減 布局新興國家 體質佳先考慮

國際資金動能向來是新興市場多空行情的關鍵指標，世界銀行預估今年新興市場吸金將減少3成，法人評估新興市場未來將以體質健全程度影響資金流入的速度和幅度，建議投資人宜以個別國家體質較佳者長期布局。世界銀行(World Bank)指出，開發中國家今年吸引的外國直接投資(FDI)恐減少1800億美元，降幅高達31％。世界銀行《全球經濟展望》報告裡預估，2009年發展中國家的增長率有可能從2007年的7 .9％降至4.5％；由於信貸緊縮和冒險意願降低，其投資增長率也有可能從2007年的13％降至3.5％。保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀認為，FDI對於新興國家而言是主要經濟成長動能之一，因此資金緊縮勢必對新興市場造成衝擊，尤其是多數國家與原物料資源價格漲跌相關度高的新興歐洲區，其原油設備生產多來自國外投資，再加上其銀行體系仰賴海外借款，故受到信用危機以及經濟衰退的影響程度最大。然而，一旦金融市場穩定、全球景氣逐漸回溫之後，資金就會開始流入體質較健全的新興國家，因此，2009年預估將是布局未來具有成長潛力的新興國家的相對低點。保誠質量精選組合基金經理人蕭世昀認為，如果全球經濟無法見到起色，全球對原物料的需求就不會有所提升，因此今年原物料出口國的股市表現就會受到壓抑，因此建議在基金布局上，對原物料出口國地區的布局，比重最好不要太高，宜以內需型的新興市場，如中國與印度等優先。另外，多數法人認為新興市場今年恐出現各國吸金和基本面表現強弱差異大的情況，建議以基本面最可望有表現的中國作為核心布局重點。群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易表示，中國銀行業對次貸的曝險規模小，實質傷害並不大，財務體質相對較佳。中國外債佔GDP 比率及外債佔外匯存底比率分別為4.2％及8.2％，遠低於前10大工業國家的平均數字42％及1461％，以體質健全度來看，中國市場等相關產業或是股票區域型基金，預估將是新興市場今年可望最有表現的標的。