升息說響起 美國公債賣點到

在美國公債價格大幅飆漲之後，公債泡沫的疑慮也隨之燃起，如今已開始有大型退休金基喊出減碼美公債之聲，且以多家外資預估利率走向來看，在2010年升息的機會蠻高的，都不利於美公債。法人認為，投資人在投資債市時手腳要快。據彭博資料顯示，韓國最大的投資人南韓退休基金(National Pe nsion Service)日前提出警告，他們認為隨著布希政府7,000億美元激勵方案後，歐巴馬計畫再推出刺激方案，雖然使市場游資增加、經濟衰退可望止穩，但也可能帶來物價上漲，甚至在2010年第一季時， Fed可能會升息到0.75％水準，以抑制物價上漲，此舉透露出美國公債的漲勢已近尾聲。此外，從美國殖利率顯示，美國10年抗通膨債券(TIPS)及一般債券的利差由兩個月前的負8個基點擴大至53個基點，顯示交易員越來越擔心通膨。再據彭博資訊統計9家外資對美國聯邦基金利率的預估來看，2009 年美國聯準會很可能不會再有所動作，但2010年會開始升息，「升息說」似乎開始蠢蠢欲動。德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，目前債市投資風向已轉向，就2009年上半年來說，歐元區、英債以及MBS、抗通膨債與高評等公司債等5大債市都有投資機會。富蘭克林證券投顧表示，2009年投資人須重新思考債券投資新方向，尋找接棒美國公債亮麗表現的標的。其中，跟美國公債信用一樣好但收益率更高的房地產抵押債：吉利美債券就可望成為美國債市投資首選。吉利美並不是公債，沒有公債泡沫的壓力，且與股市表現相反的特性可有效抵減股市的下檔壓力。