亞股投資雙策略 重北、愛內

由於財政和貨幣政策逐漸奏效，信評機構標準普爾預估今年下半年亞太地區將開始復甦。市場法人認為，新興亞股當前守穩前波低點，逐底意味濃厚，投資亞洲策略可以兩大原則進行布局，一是「重北輕南」，投資東北亞優於東南亞；二是「愛內棄外」，以中國為首具有內需、基礎建設和高股息類股的內需題材為主，避免高出口比重國家。標準普爾日前公布報告指出，觀察中國及其他亞太國家的內需類股，近期股價走勢可嗅出政府刺激方案的效益；今年下半年亞太地區復甦，有機會帶動全球經濟走出陰霾，且亞洲經濟能動會在2010年進一步增強。德盛安聯投信指出，目前全球觀察亞太市場重心放在中國，中國為本波亞洲政府中經濟刺激方案規模最大的國家，其1月經理人採購指數強勁反彈，且鐵礦砂進口量也自谷底反彈，顯示財政擴張政策奏效；除了中國之外，新加坡、南韓、台灣等亞太國家振興經濟效果，也將陸續浮現，有利亞股走強。展望亞洲未來投資趨勢，施羅德新興亞洲基金經理人盧偉良認為，亞洲還是比歐美國家更具有投資價值，消費力較為強勁，現在只要市場信心恢復，亞股表現將不落人後，但要慎選投資標的，投資人可把握兩原則：「重北輕南、愛內棄外。」並非所有的亞股都值得投資，盧偉良認為，東北亞的中國、台灣、香港是較佳投資市場選擇，南韓因政治內閣與總理李明博財經政策落實未見成效，採取較為保守態度；東南亞因降息和通貨膨脹抑制政策效果也未如大中華區好，加上外債與外匯存底較東北亞遜色，且經濟體質較弱，不妨多拉高以中國為首的大中華市場比重。此外，「愛內棄外」，市場法人強調的仍是內需市場題材，在各國救市振興方案中，受惠最多的還是內需市場。德盛安聯投信分析，以中國內需概念股為核心，再擴及至亞太國家的內需類股，可以分散風險。施羅德投信則指出，「愛內棄外」挑選標的，可以內需概念、基礎建設和具有防禦性、高股息的電信類股為優先考量，在市場落底後，可以逐漸布局保險和地產類股，來掌握下半年股市回溫的收益機會。