群益投信：中長期資金挹注 新興市場投資主軸

牛年以來全球金融市場仍處於低利率、低通膨、股市低檔盤旋的情況，就短期而言，各國陸續推出的振興經濟方案效益雖然仍難以看到，但根據統計，今年以來市場資金有明顯流向新興市場的現象，帶動新興市場股市與相關基金表現，MSCI主要市場指數表現最好的幾乎都是新興市場，預期新興市場仍將是今年投資主軸所在。根據Lipper統計，今年來新興市場基金整體平均績效為2.7％，表現最好的前三名分別為，群益新興金鑽基金、寶來全球新興市場精選組合基金、匯豐金磚動力基金，其中群益新興金鑽基金今年來績效為5.1％最好。整體新興市場基金2月以來績效有明顯轉強表現，2月以來整體平均績效為7.4％，近3個月績效也幾乎全數轉為正報酬。群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，去年9月以來全球各國央行開始進入另一波降息循環，目前主要國家都進入低利率，低利率的背後隱含的就是市場資金更加寬鬆，甚至預期長期可能會再發生通貨膨脹，因而吸引一些長線資金開始對原油、有限的基礎金屬原物料相關族群關注，預期中長期市場資金寬鬆效益持續顯現下，能源等相關原物料的表現仍值得期待。李祖任指出，目前在投資布局上以能源類股居多，就短期而言，石油價格走勢仍會受到供需面的影響而震盪，但相關能源類股股價近期則出現穩健的表現，舉例來說，石油價格近期雖然處於40美元上下波動，但巴西最大國營石油公司，近期股價還創下近4個月以來的高點。此外，自今年起，中國鐵礦砂庫存量已降至去年高峰時期的八成不到，而中國接下來將密集推動4兆振興經濟方案，勢必也會提高對鐵礦石、煤礦的需求，因而帶動相關原物料類股的反彈走勢，這意味著能源、原物料相關類股在評價已經到達相對便宜的條件下，吸引市場資金進駐。李祖任認為，以產業別來看，中長期而言，以能源、原物料類股、受惠政府政策的相關受惠股，如公用事業、基礎建設相關族群等相對看好，以國家別而言，則以巴西、中國等國家相對看好，至於印度看法持平，而俄羅斯則因為其國家政治風險，目前看法較為保守。