優質集團股 買點浮現

台股上周收4,653點，上漲2.12%，台灣50指數上漲2.43%，優於大盤。從美國上周末重跌，但台股仍走揚觀察，台股漸和美股脫鉤，走自己的「資金行情」。審慎選擇搶資金行情錢滿為患，郵局拒收企業存款，國內大科技廠要把300億元存到郵局，竟遭到拒絕；顯示在低利率、零利率時代，台股缺乏的是信心，而非資金；台股最近和美股互動性降低，則凸顯資金行情已逐步在帶動市場信心。「急單效應」最近激勵電子股的「急單行情」，多位重量級電子股大老闆對金融海嘯下的景氣預測，已不若幾個月前悲觀；中國大陸兩會明確拋出「擴內需、保增長」政策基調，也使中概念股再燃信心；券商大量發行權證搶商機等。從台股多個面向來看，多頭氣勢至少已走出谷底。台股目前處於資金行情，投資人除了景氣、政策主流類股外，也可以從「名牌打折率」來選擇優質股。名牌的特色就是不退流行、不輕易打折，即使打折，幅度也有限，一旦打折過大，就會吸引搶名牌的瘋狂採購潮。台股去年大跌46%，很多質優股尤其是優質集團股，其實就像名牌打折一樣，股價表現多的是「半價優待」；趁著台股現在資金行情發酵採購潮，投資人可以審慎選擇，那些名牌優質股的折扣率仍低，作為擇股標的就不會吃虧。在資金行情下，投資人可以思考的另一方向是「最危急的股價，就是最最沒有風險的股價」，這些通常表現在景氣最差、股價跌得最重的產業；但只要天塌下來有人頂著，還是有機會化險為夷。像今年政府救與不救、鬧得沸沸揚揚的DRAM產業，最終還是由政府出面邀請聯電名譽副董事長宣明智主導DRAM整併大業，將成立台灣記憶體公司，對已走入絕境的DRAM業，總還是一條活路。金融破底可逢低買進金融業直接受到全球金融海嘯衝擊，今年的日子不好過，業績都大幅衰退，國泰金等都陸續破底；類股指數相對大盤為弱，仍處於「負報酬」。但連DRAM都管了，政府不會對金融業的慘境撒手不管，只要金融股跌得過低，投資人就可以用「最危急的股價是相對最沒有風險的股價」思維模式，擇低買進、等待反彈的風險應該不高。