振興經濟措施受矚目 金磚四國總體檢 中國勝出

今年以來金磚四國股市強弱互見，中國漲幅最多不用說，連體質最弱的俄股也悄漲了二成，隨第一季即將結束，金磚四國看似正逐漸走出金融風暴的悲情。法人認為，目前看來中國是現階段最值得加碼的，而俄羅斯依賴原油出口甚深，在油價基本面確立前，建議少碰為宜。就金磚四國的體檢表來看，2008年GDP部分，中國以9％蟬聯冠軍；印度居次為7.1％，而俄羅斯排名第三為5.6％，巴西去年第四季GDP ，季增率衰退3.6％，為1996年來最大單季衰退幅度，全年GDP年增率則為5.1％，在金磚四國中敬陪末座。由於全球貿易量下滑，金磚四國是否有振興經濟方案？或是內部消費持續成長？成為推動今年GDP成長的重要關鍵。摩根富林明JF金龍收成基金經理人魏如宏表示，相較之下，中國的確是金磚四國中，政府最有能力持續推出振興經濟措施、且民間投資也穩定上揚的國家，加上零售銷售迄今仍保持2位數增長，激勵股市今年上漲2成，也是唯一有2位數漲幅的國家。至於巴西，摩根富林明新興市場產品經理劉念華指出，因為巴西過去對外資投資管制較多，所以如今就算金融風暴，也不會出現外資大撤退的傷害。再者，加上政府主導信用市場能力強，支撐企業信用，也帶動股市從去年10月低點反彈超過3成，走出金融風暴的腳步也算快。另外，近期股價漲勢相對強勁的俄羅斯股市，匯豐金磚動力基金經理人高仰遠建議，宜以跌深反彈格局視之。俄羅斯最近是在美國原油庫存意外降低推升國際油價大漲激勵下，股市出現跌深反彈的走勢。由於石油是俄羅斯的重要經濟命脈，若國際油價表現持續疲軟，勢將影響俄羅斯經濟表現。而曾在2月份一度有所表現的印度股市，則是在政府政策未見效果下，導致漲勢無法有效延續。