電子股 投信持有六成

今年元月底來，投信所管理的國內股票型基金，主要加碼產業為電子股，其中以半導體的4.43%最高，並減碼傳產及金融。此外，投信基金總持股數增加逾三個百分點，顯示法人信心似乎逐漸回升。根據統計，投信持有電子股的比重已經提升至六成水準，這也是今年以來首見，顯示電子業的急單效益受投信青睞。保德信金高成長基金經理人王培臻認為，目前大多數電子股價可能已反映題材面利多，急單效應過後，最終仍要回歸基本面，接下來要觀察視下游去化庫存的情況。王培臻說，雖然電子產業第一季營收將優於預期，但營收成長的背後仍有可慮的因素，因為營收成長可能來自新台幣貶值的膨脹效應，以及之前對前景預測過於悲觀，在第二季營收能見度仍未明朗之前，投資人要謹慎。而傳統產業首季獲利狀況預估將不如預期，主要是農曆年後原物料需求未顯著提升，但是和中國大陸內需相關的產業類股，將是今年投資主軸。他認為，整體而言，企業獲利年成長率最差的時候可能已經過去，不過，第二季營收能見度仍尚未明朗，在短期消息面利多與基本面的不確定因素多空拉扯下，台股呈現大區間震盪的機會較高。元大投信基金管理部副總林冠和表示，台股短線軋空條件已現，大盤有機會持續上攻，惟5,000點為壓力區，預期台股將呈震盪整理。就中長期而言，由於海外資金回流，加上這波金融風暴已破壞產業供應鏈，各產業去蕪存菁，留下真正體質好的廠商，配合急單效應，在能見度與產能利用率提高下，台股有機會持續熱絡。台股今年來表現，在全球股市名列前段班。林冠和認為，去年以來，全球經濟低迷已破壞整體電子產業鏈，體質不佳的二、三線廠商出局，留下真正體質好的廠商，面板、晶圓代工、封測、發光二極體等各族群，產業能見度都有所好轉，讓電子股呈現緩步推升格局。傳產類股由於大三通等兩岸循序漸進開放的政策推動，和股利題材加持，觀光股、中概股可望有表現。航運股方面，業者看好散裝貨輪市場可於第二、三季回溫，加上波羅的海指數 (BDI)近來創三個月新高，成為台股另一個焦點。