四檔模組基金 上月亮點

台股在今年漲多後，6月回檔修正，單月跌幅6.65%，台股基金表現更差，平均跌幅為7.49%。目前國內基金共201檔，6月單月僅有四檔正報酬，全被模組型基金包辦，顯示其逆勢抗跌的特性。根據統計，國內143檔台股基金及44檔平衡型基金，6月僅有四檔基金呈現正報酬，分別為元大強勢配置平衡基金、元大組合交易平衡基金、元大市場中立平衡基金及新光策略平衡基金，在台股基金一面倒時表現相對亮麗。元大投信表示，在股市一片看漲當中，其實潛藏一些風險，即為財務行為學中所謂的「過度自信」及「盲目樂觀」，使投資人在做出投資決策時易出現盲點。而模組型基金強調的透過程式研判多空，迅速調整投資比重及避險部位，克服人性追高殺低的心理，在目前這種時候更能顯示出其價值，以目前台股仍持續震盪的格局下，不失為布局模組平衡基金的時機。至於新光策略平衡基金雖然也是屬於模組基金，但其操作模式較一般平衡型基金不同，新光策略平衡基金主要投資的是CB（可轉換公司債），搭配期貨進行避險，以提高報酬率。新光策略平衡基金經理人林煌凱表示，台股因外資現貨買超幅度不大，且期權多單部位也不多，加上融資餘額仍偏高、日成交量能持續萎縮，除非美股表現強勢，否則台股壓力仍大。在操作方面，新光策略平衡基金預計將持續出脫高價、價格回到100元以上且溢價率高的CB，並調整CB比重至五成左右，內容則以上市權值標的為主。新光投信表示，在空頭市場中，上市及權值的CB較具抗跌性，因此，在挑選CB時，會以公司信用良好的上市及權值CB做為投資標的，持續減碼上櫃標的CB，避免信用風險及價格下跌。此外，也會增加期貨與選擇權程式操作模組，提升報酬機會，新光投信表示，在短、中線趨勢模組方面，由於短線趨勢模組可減少正逆價差影響，降低基金淨值波動性；中線趨勢模組則可減少短線震盪影響，增加中長線趨勢報酬，透過期貨部分，一方面可進行避險，一方面也有套利機會。