投行分析 AIG傾向賣南山95％股權

南山人壽出售案可能組合，包括股權比例、售價金額、協議條件，近日陸續浮現各式組合的不同版本。投行分析，AIG極傾向出售全數持有的南山股權超過95％，則未來的買家勢必要備妥1,000億元，僅報價約600億元的部份，投標者目標是49％的股權，可能不能滿足美國政府在此案上的期待。有關此案的說法，近日擴散到兩岸三地的國際投行、財顧公司、金控業、私募業，每家業者都有「自家版」的第二階段資格標結果，惟摩根士丹利昨(10)日並沒有通知任何投標業者，對於外界的「密集關切」，僅表示，此案相當複雜，需要相當的時間處理。目前可確定，黑石集團代表美國政府出任AIG出售南山持股案的財顧公司，因此，即使黑石是國際私募圈最具資金實力的大金主，並沒有在此次參與投標，謹持財務顧問的忠實角色，對外也一概閉嘴。投行圈指出，此案是美國政府要賣AIG資產，不是台灣的南山人壽要出售或找策略夥伴，目前浮出檯面的財顧摩根士丹利，是提供台灣方面的建議，不是最後拍板定案的關鍵人士。若依美國政府對AIG的資金要求，要成為南山人壽新東家勢必備妥 1,000億元的資金，無論是現金交易或財務融資，投行人士認為，目前興致盎然的富邦、中信等金控業者，其實資金能力都不夠，未來可能的解決方法，將是與私募業進行配對組合，這全然是「生意談判」，也考驗國內金融業界長期以來的敵我對戰。此案中現身的國際私募業，如安博凱(MBK)、凱雷集團、博智資本 (Primus)，也在市場揭起另一波的如隱含陸資等流言，挑起金管會對私募業另眼看待。業界人士表示，國際大金主對台灣的法令規定有所掌握，且兩岸金融MOU尚未簽訂，不可能任意自踩紅線，反是確定有陸資入股的摩根士丹利，很早就自動宣佈放棄。中國人行另設的中投公司，持有摩根士丹利股份已達9.86％。