美澳股債基金 憂贖回潮 居日本散戶海外投資前二大 恐遭大舉處分挹注重建資金

日本強震後，需要大筆資金進行重建，根據統計，日本投資人偏好美國、澳洲的股票及債券基金，資產管理業者指出，若日本投資人大舉處分海外資產，影響值得關注。日本投資人投資海外市場相當盛行，根據日本投資信託協會統計，至今年2月底止，日本散戶投資海外總資產高達3,300餘億美元，從總資產來看，以美、澳、歐元區排名前三大。群益投信海外投資長葉書弘表示，從日本散戶的海外投資配置來看，不論是股、債或其他資產，幾乎都以歐、美地區為大宗，以基金投資為例，美國投資高達211億美元（約1.69 兆日圓），是排名第二香港的二倍以上，落差可見一番。至於債券投資則集中在澳洲、美國及歐洲，前十大中見不到亞洲投資的蹤影。葉書弘認為，這次災難重創日本後，後續重建所需資金龐大，市場人士紛紛預期，長年來日本人的海外投資將是這次匯回國內支援重建的主要資金之一，若從日人海外投資佈局來看，投資比重愈高的地區，愈可能是資金出走地區，相形之下，新興亞洲地區幾乎是日本散戶投資比重較少的地區，受影響程度可能相對較低。此外市場也擔憂日本政府為籌措震災重建資金，大舉拋售美國國庫券或美元資產，尤其是保險理賠高達300億美元，恐將動搖美國公債市場。摩根富林明新興活利債券基金經理人郭世宗分析，海外資金匯回將導致日圓升值，非日本央行樂見，加上日圓升值將侵蝕出口商獲利，再者日本央行已宣布將資產購買計劃規模擴大一倍，可見日本企業除拋售美元資產，還有其他途徑可在日本當地籌措現金。日儲蓄率高，國內資金充沛，郭世宗指出，其持有美國國庫券約8,800億美元（統計至1月底），僅美國庫券市場逾8兆美元市值一成，影響不大。