《招牌基金》保誠非洲基金 冷門市場中的大黑馬

在投資人的認知當中，招牌基金通常都是「在熱鬧的時間、投資在熱門市場」，但是在資本市場實際的表現中，投資在冷門市場的基金，卻也可以成為招牌基金的大黑馬！保誠非洲基金自成立以來，淨值走勢都穩健向上，儘管該基金的波動率與漲跌幅在短線上都不如金磚四國，但是波動相對穩健的非洲基金，長期下來的績效卻可以打敗多數的新興市場基金！保誠非洲基金經理人林宜正表示，以南非為主的非洲股市，波動率其實只有台股的一半，這跟一般人對新興市場股市波動率必然偏高的認知有很大的不同；另外，非洲的資本市場還在初級發展階段，所以就投資屬性來看，雖然它被劃分在新興市場，但是國際資金對這個市場卻不會有大量的買進或賣出，從基金流向的角度就可得知，非洲股市的成長性看好，但是波動性卻遠優於其他新興市場。林宜正表示，跟其他新興國家相比，現階段投資非洲基金有其優勢，因為非洲最大的經濟體南非，是所有主要新興經濟體中唯一一個還維持低利率的國家；可見就股市環境來看，南非股市相對比較有資金吸引力。而根據統計，南非股市2011年的預期本益比是10.5倍，低於歷史平均本益比的12倍，折價幅度達20.8％，可見從價值面的角度來看，非洲基金未來還有行情可期。