資金回籠 樂了高收債

歐債問題終於露出曙光，資金跟著轉向，根據統計，波動度最低的美債基金上周淨流出1.04 億美元，終止連3周吸金；而新興債及高收債則是連續第4周聯手吸金，分別淨流入8.74億及7.79億美元，資金回籠趨勢鮮明。摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，歐債問題延宕2年，全球經濟成長趨緩已成事實，各國央行不約而同藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟，全球利率幾乎來到相對低檔，不論是美國、中國、日本或台灣的現金收益率都近乎於零，甚至來到負利率。劉玲君表示，正因低利環境環伺，資金追求收益趨勢更加鮮明，促成收益產品成為時下投資新寵，從資金連續4周回流新興債及高收益債獲得印證。儘管歐債進展傳出好消息，但經濟前景仍有不確定性，在股票波動度仍不易掌握，建議可強化定期帶進收益的產品，做為微利時代中的護身符。群益多重收益組合基金經理人鍾美君表示，受到避險意識下降影響，風險債券上周表現強勁，高收益債在連續4周上漲後，上周再度上揚0.80%。累計今年以來漲幅，全球高收益債券報酬率達8.61%。鍾美君認為，整體而言，歐債局勢依然複雜，但歐洲領導人仍會盡力維持歐元區穩定，應不致於引發全面的系統性風險，預期美國10年期公債殖利率仍將持續處於相當低的水位，資金可望持續湧入具較佳投報率的新興市場債及高收益債券，尋求更好的回報空間。富蘭克林華美積極回報債券組合基金經理人林大鈞分析，隨著歐債問題逐漸明朗，5月資金過度青睞成熟國家公債的情況將反轉，尤其美國、德國等成熟國家公債殖利率仍位於低檔區，此時更可彰顯具有較高殖利率優勢的新興債市與高收益債市的投資機會。尤其近期新興債市利多頻傳，包括巴西和南韓提出進一步振興經濟計劃、印度放寬外資持債上限、南非將被納入花旗世界政府債指數成份債市，以及土耳其和菲律賓的主權債信獲升等利多，只待市場將焦點自歐債轉往新興債市利多時，將可望吸引更多資金流入。