新種ETF來了 市場新寵

2016年台灣ETF掛牌檔數突破60檔，正當產品爆發之際，也是市場面臨飽和瓶頸，投信業者尋找出路，2017年初推出NBI、美債ETF，不久還有外匯產品掛牌，將開拓市場新風貌。2014年主管機關開放槓反ETF，揭開台灣ETF市場的爆發年代，不論產品規模或數量都取得明顯進展，尤其是槓反產品幾乎成為投信募集的標準配備，更帶動數量大舉躍進。目前市面上已有連結各大市場不同報酬型態的產品，部分產品雖然在型態上算新，卻能獲得投資人認可。例如去年台股登上9,000點，元大台灣50反1的規模直逼千億元，締造國際首見反向ETF規模勝過原型的紀錄；另外，去年掛牌的油、金槓反產品，熱度也在亞洲市場寫新猷，顯示只要充分推廣，新型態ETF也能有所發揮。著眼市場趨向飽和，以及台灣投資人對於新金融商品的接納度和需求，投信發展ETF的方向漸跨入新投資策略、細產業指數與新資產領域。去年底富邦投信募集VIX ETF，就帶來有別於傳統的投資思維，除了訴求跟隨市場恐慌情緒，短時間內掌握指數暴起的獲利機會，產品架構上，也具有選擇權非線性損益的報酬特性，比股票、期貨等線性損益商品的波動度與操作難度都更高。今年年初，群益投信看準生技產業評價從谷底翻揚，募集NBI生技ETF，雖然成分股以美國生技股為主，但因為是產業型指數，波動度比歐美成熟股市來得高，近年每年的波動水準，約當台股年化波動度的30%。隨著關注藥價的川普就職美國總統，這檔產品預期也會受到矚目。就資產類別而言，元大投信新掛牌美國公債ETF，瞄準機構法人在美國升息、但全球仍然低利的市場環境，對於交易便利、穩定孳息的收益產品有所需求，成功做大募集規模，也吸引同業搶進。接下來元大將推出美元ETF，並已獲核准募集日圓商品，將引領國內ETF再跨入匯率市場，達成投資人一個帳戶布局全球資產的目標。