陸股有撐 拉回可留意

中國監管趨於嚴格，加上恆大集團債務問題衝擊中港股市聯袂走弱。法人認為，目前看來債務問題應該是可控的，且依據彭博預估今年中國GDP年增率達8.5%，高於全球其他主要經濟體，股市為經濟展示櫥窗，陸股在出現波段修正後，浮現分批進場的投資機會。兆豐投信中國A股基金經理葉貴榕表示，中國官方為慎防青少年沉迷網路、嚴查囤積汽車晶片等利空訊息，使得網路、半導體類股近期表現疲弱，而新能源車族群也在打擊炒作聯想下修正。針對近期深陷債務危機的中國恆大，富蘭克林證券投顧表示，中國恆大約3,000億美元的債務問題可能需要進行債務重整，但這些債務問題應該是可控的，主因恆大債權人主要為中國國內投資人，其中又多與政府組織相關，因此，國營銀行可能將面臨債務減計的風險，整體而言預期此問題仍將有序解決。日盛中國戰略A股基金研究團隊指出，在宏觀流動性階段性寬裕下，市場流動性逐步改善，穩經濟政策預期升溫，預計保價穩供從預期引導逐步轉向實際舉措。今年8月地方債新增專項債規模達4,884億元為年內最高，預計9月地方債發行規模將會繼續增加。專項債的加速下達預計將推動電網改造、新能源電站投建和儲能等新基建的加速，拉動整體基建投資增速回升。此外，高景氣的新能源汽車產業鏈、光伏及光伏建築一體化、碳中和政策概念等板塊，都是後續可持續關注焦點。展望未來，葉貴榕指出，因新冠疫情持續干擾金融市場，預測中國官方政策將持續穩中透鬆，且下半年還有2.65兆元人民幣專項債發行，資金直接挹注基礎建設發包施工，預估2021年中國GDP成長率達到8.5%，對陸股形成底部支撐。整體而言，中國在全球屬成長較快經濟體，且MSCI、富時將持續提高A股權重，陸股長期趨勢仍然看好。類股方面，除了金融及地產類股外，減碳相關的新能源車、太陽能、風電與消費性電子等新經濟題材有相當投資機會。