轉虧為盈教戰 掌握四心法

2022年倒數不到兩個月，今年來全球股債資產齊跌，雖近期出現反彈，多數投資人仍有龐大未實現虧損窟窿，徘徊在認賠離場或如何降低損失的十字路口。富蘭克林、群益、第一金等投信投顧業者提出「不要離場、互補基金、股債同有、尋找機會」等四大心法，供投資人參考調整配置。近來有不少套牢投資人選擇從投資市場「畢業」，富蘭克林證券投顧資深協理梁珮羚大不認同。她認為，目前環境的確處於景氣下行趨勢，全球股市離觸底仍需一段時間，但通當市場大跌後，低檔反彈力道也很強勁，例如今年以來S&P500指數表現疲弱。然而，7月、10月單月仍出現9%及8%的單月漲幅，顯示空頭市場中的熊市反彈也很可觀，建議投資人依自身風險屬性「逢反彈」適度降低持股水位，但不要完全空手，避免頻繁進出而錯過市場反彈。另從歷史數據來看，追蹤MSCI世界指數過去50年表現，平均年報酬率為7.1%，若錯過漲幅最大的40天，年化報酬率只剩下3.5％，約僅長期投資的一半水準，顯示如果錯失低點反彈漲幅較大的那幾天，會影響長期報酬率，因此建議投資人盡量應該留在場內。另一種常見現象，是投資人重災區集中在科技或成長型股票基金，因近幾年科技大多頭行情，投資人拉高同質性的科技、半導體等的股票部位，今年面臨齊跌問題。梁珮羚表示，此時更需堅守定期定額、長期投資策略，避免追高殺低及錯失市場跌深承接反彈機會，手邊資金較多投資人可趁低檔加碼扣款，等到市場反彈時可較快回本。同時建議投資人檢視手中資產，適量納入具互補性基金，例如防禦型、價值型等與科技股相關性較低且波動較小，提升整體資產防禦力。第三種讓投資人頭痛的問題是手上股債部位齊跌，打破股債漲跌蹺蹺板傳統印象。梁珮羚表示，股債齊跌確實不是金融市場常態，不過，許多債券類別的到期殖利率已較去年底大幅上升，殖利率攀高意味現在進場的未來收益空間加大。而現在美國等部分國家通膨已開始出現觸頂放緩跡象，預期債券市場的投資前景可望較股市率先回暖，建議資產配置宜同時布局股債。還有不少投資人眼見近期市場反彈，開始思考降低虧損的方法。群益投信投資長李宏正、第一金投信投資長曾志峰等建議，趁低檔尋找較穩健或趨勢型股票基金。曾志峰分析，現在到年底前將是市場、經濟消息的空窗期，加上今年來股債資產的修正空間已大，尤其高成長產業修正幅度更大，股價相對便宜，年底前看好股優於債的行情。整體來說，當前卡位股債資產都有機會提升報酬機會，可降低今年來的資產減損程度。