富鼎投信總經理王錦樹：亞洲與美國將是下一波世界經濟發展重心

燈光的亮度，代表一個區域經濟活動的強度。若從外太空俯看夜晚的地球可以發現，經濟活動愈旺盛的地方，版塊上的燈光愈是明亮。美國及亞洲地區，都有一個共同的特性，即『幅員遼闊、尚有發展空間』。美國東岸發展程度高於西岸，西岸尚有發展空間；亞洲四小龍版圖皆已燈火通明，但是中國大陸只有沿海地區較為發展仍有中西部腹地等待開發。加上美國科技發展及研究無人能出其右，亞洲地區特別是中國大陸人民有強烈企圖心想改善生活品質，因此亞洲與美國將是下一波世界經濟發展重心。一、區域型地區經濟復甦，將由亞洲版塊帶動：1.亞洲地區國家經濟成長率領先群倫：根據亞洲地區在內需的支撐下基本面不差，根據IMF最新資料預估今年亞洲整體仍有5%的經濟成長率，優於歐、美地區，因此預料亞股可望在美國景氣復甦帶動下率先反彈。2.技術已臻成熟與龐大的市場機會：亞洲國家已逐漸從加工製造的勞力角色轉變為以知識及技術為中心的『新知識經濟體』，台灣的晶圓代工、IC設計；韓國的手機、TFT-LCD；香港與新加坡的金融服務，再加上鄰近需求正起飛的龐大大陸市場，在在證明亞洲的時代即將來臨。二、美國企業居全世界領導地位1. 掌握美國，掌握全球獲利機會：美國企業市值居全球之冠，全球知名大廠均前往美國掛牌上市，換句話說，投資美國，就可以投資全球一流的企業，除此之外，美國企業拿下許多產業之龍頭，如半導體設備廠商Applied Materials、最大運動鞋製造商 NIKE、最大啤酒製造商 Budweiser等，所以掌握美國，就掌握了全球獲利機會。2.美國經濟溫和復甦，企業獲利漸露曙光：根據 First call 預估 ，第三季史坦普500 大企業平均營收將較去年同期第三季成長 12%，而第二季也較去年同期成長1%，「企業支出的能力較去年提高」，預期企業獲利會回復到每年成長7%的正常水平；美國國家經濟委員會(National Association for Business Economics)也預期2002年第4季的經濟成長率為2.7%，2003年的年經濟成長率可達3.2%，因此無庸置疑地美股信心面不可能更壞。美國經濟在柯林頓時期，創造出十年的多頭，是因為PC產業的發展，及其關連族群，帶動了全球經濟的榮景，目前這個產業尚有一個需求尚未被滿足，即是TFT-LCD將取代 CRT，由於 TFT-LCD需要極大量的投資，且其投入資本高、重置成本大，目前只有台灣及南韓投入此產業。TFT-LCD的需求是可以被預期的，目前每片攤提的成本很高，未來成本下降速度加快，需求便會被刺激出來，所以TFT屏障說便由此而生，因為台灣未來會佔全球TFT-LCD產量的一半。中國大陸長期以來施行共產政治，人民生活水平較低，近期經濟改革開放，帶動中國大陸人民13億人口生活品質的改善，但與其他開發中國家相比仍有一段距離，龐大的市場機會(接近美國加上日本及西歐的市場)，將成為世界下一波經濟成長的動力。1920年代的汽車、1980年代的電腦均帶領全球進入一個高度成長的景氣循環，美國目前高科技產業若發展出一個可以像PC帶動無數相關次產業的產品，全世界景氣及股市便可走另一波多頭行情。美國是全世界科技發展中心，而大陸市場是目前最龐大的市場商機，所以投資美國及亞洲將是現階段最佳的投資首選。