終於合併 燁興存續 燁聯消滅

燁興（2007）、燁聯 (R922)兩家公司終於決定要合併了！兩家公司週二（二五日）各自召開董事會，會中通過燁興與燁聯合併，合併後燁聯將成為消滅公司，燁興為存續公司，但公司名稱立即更改為燁聯。會議中決定，燁興與燁聯的換股比例為五換一，並且待燁聯除權○．五元及除息○．五元後，以一股的燁聯換五股的燁興，換言之，合併後股本將擴大至七三一億元後，等合併後再進行減資，讓股本回到一四六．二億元水準。即將在本週六（二九日）舉行集團遊園會的燁聯集團，在園遊會舉行前決定這項合併，當天集團大家長林義守終於可以正式對員工宣布，未來燁聯集團將區分成為以燁聯為主的不鏽鋼體系，以及以燁輝（2023）為主的碳鋼系列，兩大發展主軸。從農曆年前兩家公司就傳出要合併的訊息，可是當時燁興股價上漲，以致原訂二月十九日召開的董事會，硬是延後到現在才完成，如果燁興與燁聯的合併案不在這次兩家公司股東會會中召開，合併案恐怕無法順利在今年完成，以時機點而言，如果合併案不在今年完成，明年鋼鐵景氣是否持續會有榮景，難以預料。以林義守的精明幹練，怎樣都要選擇在今年進行合併動作，除了替燁興解套外，也順便替他自己解套。燁興與燁聯合併，說起來燁聯比較吃虧點，但就集團來說，原本困擾已久的燁興營運問題，終於獲得解決。其實說起來，燁聯併燁興也吃不了多少虧，問題就在於林義守的態度。以股權來說，林義守能夠掌控的燁聯股權超過六成，燁興不到三成，就林義守個人來說，燁興併燁聯不很划算。或許因為如此，燁興原本擁有的冷軋、酸洗和鋼管等屬於碳鋼產品設備，已經在二月初出售給燁輝（2023），拿回超過二○億元的資金，目前燁興只剩下生產不鏽鋼線材設備，以目前的規模來說，即使不與燁聯合併，至多處在小賺局面。一旦與燁聯合併後，引進燁聯的經營管理模式，是否會如同燁輝並燁興設備，效益發揮並開始賺錢一樣的順利，可以留意。在燁聯集團中，燁興的營運情況最差，連續二年都出現虧損，即使今年鋼鐵景氣回升，由於該公司的經營績效差，恐怕也不會好到哪裡，尤其是產品沒有太多的競爭力，在未來發展沒有太多前景下，燁興的營運岌岌可危，一旦與全球排名第七大的一貫化作業不鏽鋼廠的燁聯合併後，燁興立即鹹魚翻身，馬上從搖搖欲墜的公司，變成世界級的公司，因此不論換股比例多少，對燁興長期來說，都是一件好事，但短期股價不排除會有換股比例不如預期的壓力。如果燁興繼續存在，其財務上的問題猶如一顆不定時炸彈，對集團或是林義守個人而言都不是件好事，如今兩家公司合併，代表集團未來將免除財務隱憂的恐懼，終於可以脫離過去的陰霾。對燁聯來說，目前在興櫃掛牌的燁聯，原本計畫第四季申請股票上市，順利的話將在年底或明年初掛牌，如今與燁興合併，可使掛牌時程提前，對燁聯的股東來說不見得是壞事。雖然燁聯在興櫃掛牌的成交量相對不小，受限於開戶券商，成交量還不是很大，如今可在上市掛牌，相對的在股價與成交量上可以更為活潑。原本計畫以每股二○元掛牌的燁聯，與燁興合併後股價是否有更好的表現機會，可以留意。據了解，董事會會議中幕僚人員曾送上不少換股比例的版本給林義守，可是林義守在年初時就篤定要以一換五的方式進行，也就是雖然參考意見很多，林義守早就打定主意要以五股的燁聯換一股的燁興，著眼點還是照顧自己持股比較多的燁聯角度來思考。此次燁興與燁聯的換股比例敲定為一比五，也就是一股的燁聯可換五股的燁興，以燁聯目前股本一三二億元，加上除權○．五元後股本達一三八．六億元計算，合併後兩家公司股本將高達七三一億元。等到合併後會再辦理減資，讓股本回到一四六．二億元水準。