興櫃CD-R雙雄 上半年業績亮麗

在前波 CD-R 熱潮中，多數投資人大多將目光焦點集中在上市櫃的個股身上，事實上除了較熟悉的中環、錸德等個股外，興櫃股市中也有兩檔值得留意的 CD-R 個股－巨擘及遠茂，而由上半年營運表現來看，這兩檔個股的後續潛力也值得投資人追蹤。巨擘目前資本額三八．二九億元，在六月底CD-R價格調漲前，巨擘CD-R的毛利率已達到六○％以上，再加上該公司CD-R的DVD的生產設備是共用的，DVD的毛利率之高，恐令外界無法想像。上半年巨擘營收達到四五億一一二二．四萬元，與去年同期的二○億六一二五．二萬元相較，增加了二四億四九九七．二萬元，增加幅度達到一一八．八六％。雖然公司向來極為低調，在半年報正式出爐前，外界並無法得知其獲利情況，不過，先前法人曾依據巨擘上半營收及高毛利表現推估，上半年巨擘每股稅後盈餘將近四．五元水準。不過，依據相關法人股東所掌握的最近訊息，由於巨擘去年負債減少十億元，因此，今年上半年利息支持大幅減少，反映在上半年的獲稅利上，上半年每股稅後盈餘較原先外界估算為高，逼近到五元的水準。由於下半年又屬出貨旺季，如果沒有太大的意外因素，巨擘全年EPS不僅可望順利達成二位數，甚至有機會挑戰十二元以上的高水準表現。相較於目前已一市櫃同業本益比，巨擘股價有偏低之嫌。八月底半年報正式出爐後，後勢值得各界關注。至於遠茂光電目前資本額為一二億元，上半年營收達六億六三五八．六萬元，與去年期的八四○○萬元呈現巨幅成長，也較去年全年營收三億多出三．六億元。由於遠茂光電只專注生產DVD光碟片，整體毛利率高於其他同業，毛利率維持在五○％以上，公司自結上半年稅前盈餘二．二七億元，依六月底股本七．八二億元計算，每股稅前盈餘達二．八九元，表現也相當突出。由於遠茂光電今年正加緊擴充產能，日前還請到陳水扁總統主持擴產計畫，預估下半年起營收將隨著產能的開出而增加，該公司今年營收目標二十億元，較去年成長七倍，創投法人預估以遠茂光電下半年的營運爆發力，以目前的股本十二億元計算，全年 EPS 將有五至六元以上的實力。