每股近50元　瑞典商SKF收購國直

全球前三大軸承製造商瑞典商ＳＫＦ昨（廿六）日宣佈，將透過金永合投資、以每股四九．五七元的價格，公開收購台灣國際直線科技（簡稱「國直」）九○％的股權，總收購金額約為六千萬美元，約合新台幣近二十億元。由於國直股東結構包括二○○五年八月入股一○％的國際私募基金英特格（Ｉｎｔｅｇｒａｌ　ＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔＨｏｌｄｉｎｇｓ　Ｇｒｏｕｐ），因此，此一收購案若成功，將是繼凱雷出售台灣寬頻給澳洲麥格理之後，外國私募基金入股台灣企業後成功轉賣給外商企業的另一例。按照ＳＫＦ開出來的每股四九．五七元公開收購價，相對於國直農曆年封關前收盤價，溢價幅度約在一○％，但若與昨天四七．七元收盤價相比，溢價幅度已相對有限。由國直成立的的金永合將從二月廿六日至四月十一日這段期間公開收購九○％的國直股份，於完成公開收購後，金永合全部股份將移轉予ＳＫＦ，以利ＳＫＦ及國直進行後續整合計畫。這樁收購案的特別之處在於，國直股東結構裡頭有一○％是由私募基金英特格持有，英特格二○○五年八月看準國直在線性導軌領域的發展潛力，透過現增方式，以二百多萬美元的金額入股一○％，一年半後也助國直找到好親家ＳＫＦ，據了解，英特格此樁投資的內部報酬率（ＩＲＲ）超過三五％，算是符合預期。由於目前國直仍在興櫃掛牌，若被ＳＫＦ收購，將意味著從興櫃下市，對此，英特格台灣區董事長戴章揮指出，過去私募基金來台買台灣企業總給予外界不好的印象，但換個角度想，這回能將國直順利賣給ＳＫＦ，等於讓ＳＫＦ這種國際級企業能夠直接投資台灣，應該給予正面肯定。事實上，私募基金入主台灣企業並非去年才發生的事，過去已有港商匯豐直接部門入股東隆五金的前例，重整績效也有目共睹、並轉手賣掉經營權，只是去年出脫對象是台灣另一家企業特力。戴章揮表示，本收購案若完成，國直將成為ＳＫＦ生產事業群下，行動與運籌商業部門的重要成員，國直與ＳＫＦ的產品系列將進行整合，並強化ＳＫＦ集團在線性滑軌產業的領導地位。