富邦壽 每股EV值56元

富邦金控十五日法人說明會，首度公佈旗下富邦人壽每股隱含、精算價值。富邦金控總經理龔天行表示，富邦人壽在每年新契約三五％年增率推展下，去年底帳上隱含價值（ＥＶ）三一六億元，以壽險股本估算，每股ＥＶ五六元，對金控ＥＶ貢獻四．一元；一年期新契約價值達三十五億元，帳上精算價值（ＡＶ）六二二億元，每股ＡＶ一一○元，貢獻金控每股ＡＶ為八．一元。美林證台灣金融產業分析師程淑芬認為，過去富邦人壽揭露資訊尚未完備，如今首度公佈的ＥＶ優於預期。在金控受制美國次級房貸影響不高，且旗下保險、銀行、證券營運、獲利貢獻同步提振之下，富邦金當前二七元、二八元股價，投資價值明顯低估，維持推薦買進。富邦人壽上半年初年度保費收入年增七○％，投資型及利變型仍為銷售大宗，北富銀則是主力通路。資產配置上，六月底整體投資報酬率五．一五％；其中海外有價證券投報率一一．二％最高，其次為本國有價證券投報率八．一四％，至於海外債券投報率五．三四％。富邦人壽今年初大幅提高股市持股到資金二○％，且第二季也大量實現獲利，使得其盈餘從第一季的八．九億元，直接躍上二十八億元，較去年同期成長六倍多；龔天行指出，隨著股市投資增加，且大多是高現金股利股的布局，富邦金今年現金股息貢獻近三十二億元，下半年入帳約二十五億元，多集中在七、八月；其中富邦人壽全年現金股息為一七．六七億元。