台電百億公司債19日 搶先發行

台電昨（十三）日發布標單，宣布發行一百億元五年期、有擔保公司債，並於十九日舉行投標。台電趕在央行理監事會議前夕發債，市場人士評估，可能是受到央行升息的預期心理影響。台電宣布發行五年期公司債，自發行日起，屆滿四、五年，各還本二分之一，擔保行為台北富邦銀行，增減額度不超過二○％，也就是說，本次發行額度，可能屆於八十至一百二十億元間。由於四百億元的新一代主流券九六之六，將於十八日標售，Ｆｅｄ和央行，也分別於十九及二十日宣布利率政策，這些重大變數，都可能影響台電公司債的標售狀況以及利率水準。選在此時，搶先一步舉行投標，市場揣測，也許是預期央行還有升息空間，若在理監事會議後舉行，可能墊高發行成本的舉動。債券業者評估，市場上，對央行升降息預期歧見仍大，評等為「ｔｗＡＡＡ」的台電公司債利率具有市場指標性，通常也比較「好賣」。不過，上次私募狀況不如預期，顯示市場對利率水準要求偏高，本次採取公募發行的五年期公司債，額度達百億，大型行庫的認購意願，成為能否順利發行的主要關鍵。台電本次發行較短的五年期，買盤應以行庫為主，加上額度較大，利率可能不容易降下來，粗略估計，利率水準可能落於二．六％至二．七％之間。不過，債券業者坦言，從現在到標售日，仍有Ｆｅｄ、央行和主流券標售等諸多變數，預測利率水準，也變得困難不少。