貨幣市場基金 資金避風港

去年年初美國次級房貸事件暴發以來，全球股市動盪不安，債市也在信用風險考量情形下，利差持續擴大，以往股市不好則資金流向債市的慣例似乎被打破。到了去年第四季，次級房貸風暴愈演愈烈，不僅擔心美國經濟衰退，又憂心中國股市泡沫化，在風險規避情緒高漲下，資金陸續撤出股市及股票型基金，尋找相對穩健的商品作為投資的移轉。此時全球貨幣型基金則成為短期資金的避風港。建弘投信財務工程部鄭純淑表示，以往股市表現較為保守時，國內的類貨幣型基金通常成為投資人資金停泊的好去處，主因國內類貨幣型基金報酬穩定，且風險極低，有90%以上的機會均可得到正報酬；但目前國內利率環境極低，類貨幣型基金的報酬率也多維持在年報酬率1.6%左右，唯有將資金移向國外較高收益的貨幣，才有獲得較高報酬率的機會。貨幣市場基金主要投資標的均為1年期以下短期貨幣市場工具，如定存、短期票券、有價證券及附買回交易；流動性佳，但承擔的風險卻相對股票型及債券型基金小，而在嚴格篩選信用評等的情形下，信用風險亦有限。但國外的貨幣市場基金卻多了匯率的風險，有時匯率風險甚至會侵蝕貨幣市場工具微薄的報酬率，因此發展出全球貨幣市場基金。全球貨幣市場基金將投資範圍擴充至全球，不侷限於國內低報酬的投資工具，以及因為投資單一國家的貨幣市場工具而需承擔換匯的高波動性，在投資組合的工具篩選上更加靈活，並於適當的資產配置後自然分散匯兌風險，可將投資人面臨的匯率風險降至最低，也可望獲得海外較高報酬率的機會。