柯尼許：實質資產護身 通膨免驚

摩根富林明全球產品與投資策略部門副總裁柯尼許（Keith Gornish）指出，通貨膨脹問題嚴重，房地產、原物料、農作物及能源屬於實質資產，能抵抗通膨的侵蝕。柯尼許表示，2001年到2002年期間，全球股市修正，投資人了解到，不宜過度注重股票投資，應該透過分散投資來降低投資組合的風險。2003年以來，另類投資商品興起，需求擴大，私募股權基金、不動產及對沖基金都算是另類商品。柯尼許說，全球股市大幅動盪，今年起，投資人會降低股票部位。固定收益商品的收益率偏低，也降低投資人的投資意願。此外，另類商品也將出現本質的變化。私募股權基金將被視為公募股權的延伸，對沖基金將被視為絕對報酬投資的一部分，而且與股債的連動性較低。柯尼許說，只要能夠對抗通膨的金融資產，就是實質資產，未來將日益重要。實質資產包括抗通膨債券（TIPS）、房地產、基礎建設、航運、原物料、木材、農作物及能源（尤其是綠色能源）。