新興基金 不再百花齊放

國內投信自去年迄今爭相搶募海外基金，檔檔申請上限都是百億元，但不巧從去年下半年起全球出現多次股災，新基金表現不一。德盛安聯投信全球人口趨勢基金經理人傅子平建議投資人基金布局策略以「啞鈴式投資配置」，也就是攻擊與防禦兩種配置兼具，才能應對今年市場波動加大的風險。Cmoney統計，去年以來新成立的跨國投資型基金共28檔，而至今年1月底，規模大於50億元以上者有11檔；單就這11 檔新基金成立以來的績效來看，差異頗大，前三名分別為群益新興金鑽基金的21.2%、保德信全球資源基金的9.2%與保誠亞太基礎建設基金的8.6%。投信業者分析，這些表現較佳的新基金，有的是資源型，有的是基礎建設題材，也有環保主題的基金，各有各的投資主題，沒有一定的趨勢，這表示在市場震盪之際，海外基金操作要靠基本面選股及靈活策略，而非靠單一題材，才能在市場上突圍成功。以投資新興市場為主的群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，今年新興市場操作難度高，不容易再出現像去年那種百花齊放的漲勢，他建議投資人在選擇基金的時候，宜細看投資的國家與產業別。李祖任指出，他今年上半年看好能源、天然資源及農產品等產業，以國家別來看，以巴西、印尼、印度為主要核心持股，關鍵在於巴西、印尼具有豐富的能源、天然資源等礦藏，巴西2月股市表現突出，主要即是受到礦業類股與農產品相關的族群帶動。；至於印度股市短線市場雖然出現震盪，但長期而言，市場前景仍看好。而最近油價創下110美元的歷史新天價，原油相關的類股長期看好，李祖任說，越純的能源股，表現可望越好。目前市場預期原油價格3、4月的走勢會較緩和，可能會回跌，因為天氣不那麼冷，且夏天又還沒到，預期下一波用油的高峰應出現在7、8月，油價長線仍看好。以投資資源產業為主的保德信全球資源基金經理人翁啟森指出，去年上半年基本金屬股價強勁，下半年則轉為農業、貴金屬表現佳，替代能源類股股價近二個月已修正，這些類股長線均看好，但是在選股時，應以成長性佳且股價低的個股為宜。翁啟森表示，國際間判斷今年的油價均價在每桶85美元，但今年開年至今，油價居高不下，各投資機構對與油價相關的行業，均持正面評價，因此，最近天然氣公司的股價也走高。至於第二季，綜合能源公司、大宗原物料公司因本益比低，市場有成長性，可以適度布局，至於跌多的基本金屬也可逢低布局。強調「銀髮」及「人口」商機的德盛安聯投信全球人口趨勢基金經理人傅子平則表示，值此市場波動加大、風險提高之際，基金的佈局策略，將以「啞鈴式投資配置」，也就是攻擊與防禦兩種配置兼具。傅子平表示，該檔基金目前持有具防禦特性的醫療抗老、核心消費、公用事業、電信等，約占33.68%，而攻擊特性的原物料及能源、資訊科技、工業等持股約占34.39%，以在兼具「攻擊」及「防禦」狀況下，可分散產業風險。