麥肯錫董事 Philipp Hawru： 台灣證交所應朝亞洲那斯達克目標前進

麥肯錫慕尼黑分公司董事Mr. Philipp Hawru 認為，在「全球交易所發展趨勢」演講當中指出，在全球證交所的整併潮流當中，台灣證券交易所未來應朝向「亞洲那斯達克」的目標前進。台灣證券交易所邀請麥肯錫慕尼黑分公司董事Mr. Philipp Harle主講「全球交易所發展趨勢」，分別針對近年來全球交易所間的策略整拼情況，從「自由化的市場進入門檻、集中化的後置作業基礎設施、先進的技術解決方案、有意進入交易所產業的企業家條件」等議題，來看台灣證交所的競爭力。Mr. Philipp Hawru 在演講當中指出，在全球證交所的整併潮流當中，台灣的證交所也應該有所改變，面對中國市場的興起，而目前大亞太地區的金融中心還是香港，所以他建議台灣證交所應該要有重大改變，考量到台灣電子業的長期發展仍凌駕於中國、新加坡、香港等亞洲市場，未來應朝向「亞洲那斯達克」的目標前進。雖然有人提出認為，在中國強大的購買力下，傳統產業表現比電子業出色，台灣證交所經營方向朝「亞洲那斯達克」的方向前進，會不會與中國市場脫勾；然而Mr. Philipp Hawru指出，這是一個建議，會認為台灣的證交所要朝這個方向走，是因為台灣有很多很優秀的電子公司，這是其他亞洲國家所沒有的，這是由競爭優勢來考量，但台灣要朝這個方向前進，政策上還必須要有很大的改變。在「全球交易所發展趨勢」演講當中指出，證交所的規模是相當重要，透過整併是擴大規模的好方法，過去4年全球交易所投資回報率高達24%，遠高於全球原物料、能源、電信及公共事業，去年營業利潤率高達39%，較全球公共事業跟傳統產業平均值高。全球交易所2001年到2006年稅前盈餘變動的利潤率，由18%大幅提升到39%，主要成長動力來自於全球股市量價齊揚，尤其是現貨成交量大幅提升，其他營收成長較大的業務還有衍生性金融商品、資訊服務、後台作業手續費及上市IPO申請家數，在業務擴大下，但成本增加的幅度則不大。他認為一個好的交易所董事長，在面對全球交易所整拼的趨勢變化，如何維持優勢，必須要有三項優先策略考量，首先，與競爭者保持領先距離，其次持續進行整拼，最後則是增加非本業業務的投資。與競爭者保持領先距離，主要是提升作業效率並改善交易績效，與客戶分享交易量成長所帶來來的效益，縮短與最佳實務作法之間的差距，例如，引進衍生性商品、客戶分群、股份化。此外，持續進行整的部份，主要是證交所能夠透過合併實現規模效益，透過合併與結盟移轉專業知識、創造成長機。最後增加非本業業務投資，是希望透過改善技術、量身定做產品內容，來推動新的交易型態。