模組基金 操作彈性變大

投信業者操作衍生性商品的比重已由15%放寬至40%，法規也擴大投信基金購買衍生性商品範圍，可購買以國內證券、股價指數為標的的國外期貨及選擇權，法規鬆綁後，對於重視衍生性商品操作的模組平衡基金，操作彈性更寬廣，有利績效表現。比一般股票型基金更重視衍生性商品的操作，一般股票型基金不會大幅度操作衍生性商品，但模組基金強調以衍生性商品避險與套利，可操作衍生性商品的部位幅度越大，操作彈性愈高，相對的成效就會愈好。據統計，近半年來一般股票型基金績效平均下跌超過二位數，半年來績效跌三成的基金比比皆是；不過，模組平衡基金半年來平均績效雖然也是下跌，但僅有個位數的跌幅，聯邦計量平衡基金半年來更出現5%績效。元大投信表示，模組基金在衍生性商品操作中，不僅避險更想從中套利，操作上會依照股市多空或盤整做調整，在股市空頭時，操作衍生性商品的比重會較高，透過衍生性商品操作，可讓股市在空頭時，績效表現相對抗跌。元大智慧模組傘型基金旗下的元大市場中立平衡基金經理人林佑陽指出，投信業者若發行另類型的基金，可因此擴大衍生性商品交易的額度與種類，一旦基金提高衍生性商品比重，將可提高操作彈性，並有機會獲得更高的收益。