Q2港陸股投資價值現

近期高盛等法人機構開始看好港陸股跌深反彈契機，資金開始流入，加上台灣股市被賦予高度期待，可望造就兩岸三地股市良性循環，民眾不妨關注這些區域型基金、ETF或期貨，做好資產配置，大中華地區可提高投資比重二至三成。經過第一季大幅度震盪，民眾對於第二季新興亞太有較高的期望，一是台灣受到兩岸關係可望改善的利多刺激，資金持續流入台灣；香港與大陸股市也因跌幅已深，港陸跌幅分別超過二○％和三五％，且本益比大幅度下降至一四‧一四倍和三九‧二四倍(左表)，投資價值浮現，近來香港恆生指數期貨與ETF成交量開始增溫。如台灣民眾近來投資香港恆生指數期貨有增加趨勢，近一個月均量增加到七五七○九口，較近三個月均量七三九五七口增多。中信期貨表示，自去年底港股大幅度下跌後，民眾承作恒指期貨數量有所減少，但近期有稍微增加，主要是受市場預期港股有跌深反彈契機。同時，香港掛牌的中國ETF成交量也有增加趨勢，最為明顯的是Ａ五○基金，近一周單日平均成交量增加至三億股；周一Ａ五○基金成交量放大到三．八六億股。股價大漲六‧二七％，收一八‧九八港元。永豐金則表示，由於市場憧憬大陸政府救市，可能公布有利股市政策，再加上大陸Ａ股今年至今已跌了三五％，市場均預期Ａ股市場會跌深反彈，從Ａ五○中國基金連續幾天出現彈升，成交量大幅度放大，可見投資者對大陸Ａ股表現轉為正面，對國企指數未來走勢正面。台灣民眾從去年一窩蜂搶進港股，在這波大幅度修正之下，不少投資人損失慘重，對大陸與香港股市失去信心。群益證券上海代表處首席代表林靜華認為，預計第二季在奧運會、創業板等事件激勵下，有望出現觸底反彈行情。林靜華指出，陸股本益比市場估值已回到相對合理區間。至於港股何時能出現反彈契機？保德信大中華基金經理人楊佳升分析，港股能否出現明確的反彈訊號，近期有三個觀察指標可關注，一是美國次貸問題帶來的信用緊縮是否惡化；二是美國財報周陸續公布數據是否如預期好；三看大陸政府的救市政策，有無實質利多。楊佳升強調，若大陸股市欠佳的話，香港股市不會好到那裡去，但若大陸股市開始出現反彈，港股會漸入佳境，屆時可多關注香港本地內需股及大陸基礎建設相關類股。群益投顧協理鄭武隆則認為，跌深就是最大利多，大陸股市已低估，可以布局香港也將受惠於陸股止穩；加上國際資金看好台股，大中華投資配置可以提高比重。