謹慎觀察 避開地雷

主管機關統計內線交易的資料顯示，財務異常及合併案是檢調偵辦內線交易的二大類型；尤其企業合併是近年來的熱門趨勢，投資人對上市公司宣布重大合併案，要先以「小人之心度君子之腹」，密切觀察合併案的交易面過程，避開地雷風暴。證交所查核內線交易不會對外公布，對個案更不會評論；但在交易面上，投資人還是會有蛛絲馬跡可循，仔細觀察就可以自求多福。融資融券變化通常是上市公司交易面異常、是否涉及內線交易的重要觀察指標之一。例如公司在宣布包括合併案等重大資訊前，股價突然大幅變動，且融資融券也異常增減；或是證券商買賣集中度增加等，都是證交所查核是否涉及內線交易的重點。另外，監視制度的注意交易資訊及處置股票，也是觀察內線交易的重要指標；主管機關的查核實務顯示，被列為注意或處置股票，不一定即會涉及內線交易，但移送的內線交易案 中，大多數都有過被列為注意交易的紀錄。投資人觀察財務異常，除了要注意營收、投資大幅變動外，財務重點專區也不宜忽略。像指標2的每股淨值低於10元且連續三年虧損的紅色警戒，通常都代表公司財務、營運長期不佳；尤其指標8是「綜合性」的異常指標，都是容易形成內線交易的危險因子。