復華投信：中國收成及電子股可望脫穎而出

台股近期受到國泰金公佈的隱含價值低於市場預期的利空衝擊下，外資賣超國泰金、鴻海等大型權值股，使得加權指數跌破月線，回跌至8800點附近震盪。復華投信表示，由於今年以來台股已領先國際股市走升，使得短期的反彈力道較國際股市疲弱，但目前台股月KD已交叉向上，顯示市場仍由多方掌控，配合國際股市彈升，未來仍有高點可期，其中，第二季營運動能較強的TFT、NB、IC設計等電子族群，以及條鋼、中國收成股等，皆可望脫穎而出。復華投信表示，根據過去經驗顯示，在Fed真正結束降息循環後，股市通常有較大的表現空間。上週美國Fed降息一碼到2%，市場認為可望是本次最後一次降息，雖然金融市場後續穩定度與經濟表現仍需持續觀察，但若Fed真正結束降息循環，則S&P500指數自本波低點雖已反彈9%，預估可能仍有5~10%的反彈空間。復華投信認為，近期美國經濟數字及財報大多優於預期，主因為新興市場成長足以抵消美國市場下滑，使市場預期美國經濟最壞情況已過，景氣在第二、三季落底的機率提升，配合電子業第二、三季逐步進入旺季，因此，多數電子業第一季將是今年營運谷底，之後逐季向上。但另一方面，市場擔憂新任陸委會主委上任後，兩岸開放步伐可能不如先前大，雖然目前中國政府對兩岸開放態度應沒改變，但預估將更謹慎對馬政府聽其言、觀其行，預估520就職演說將重申兩岸開放方向，因此，兩岸開放政策具體進展，為影響內外資金回流台股速度最大因素，相較之下，在兩岸開放步伐出現雜音及房市泡沫化的討論下，未來幾個月資金將由兩岸受惠股轉往營運逐季向上的電子股。此外，中國股市的政策利多陸續出籠，使得上證指數自低檔以來也已反彈27%，由於中國3月內需零售銷售年成長21.5%，在成長動能持續上升下，預估台灣中國收成股仍將持續受惠。