德盛：股災漸歇 股仍優於債

上半年引起全球股災的美國市場，在美國政府實施減稅等利多措施，加上Fed連續降息以改善市場流動性的措施下似乎已開始收效，貨幣供給量已有顯著增加，市場資金壓力明顯降低。從近期美國三大指數的表現來看，美國股市似乎已經慢慢走出低潮。德盛安聯投信指出，加上亞洲地區的存、放款利差幾乎來到歷史新低，市場資金流動性佳，尤其中國、印度等新興市場在基礎建設持續進行下，原物料需求仍高，相關題材仍持續發酵，惟日前受到美國景氣衰退之疑慮，短線上股價表現受壓抑，但中長線而言基本面仍看好。值得一提的是，中國四川地震效應意外調控過熱的經濟，短線雖有傷害，但長線而言，對大中華區內需市場提供動力，主要因災後重建將會如火如荼的進行，基礎建設中不可或缺的資源相關類股，可望成為大盤強勢標的。在亞洲新興各國內需強勁及中國經濟成長仍維持在高水位的環境下，亞洲新興各國在稍作休息後，也可望上演反攻行情。德盛安聯投信表示，下半年全球股市的表現仍審慎樂觀，尤其在美股的利空逐漸反應完畢後，全球股市可能將於上半年落底，隨後呈現大區間反彈行情，也就是所謂「先蹲後跳」走勢，因此投資人應維持「股優於債」的投資策略。至於投資標的，德盛安聯投信認為，成長動能強勁的亞洲市場仍是主要推薦市場。4月份全球股市展開一波強勢反彈行情，其中MSCI亞太指數自3月17日也開始反彈，截至5月16 日已上漲17%，台灣、韓國、香港以及日本為近期表現較好的國家，分別上漲10.5%、15.22%，14.82%與15.33%。且根據新興組合基金研究（EPFR）的統計，包括中國、印度、台灣、越南等國家，在五月份首周就流入了近10億美元的資金，一波波資金行情持續推升亞洲股市。要掌握亞洲市場的成長契機，德盛安聯投信建議應選擇一檔能夠挑選強勢產業又能嚴控下檔風險的亞洲區域型基金，才能在波動的市場中，與財富更接近。