亞股笑了 可布局防禦族群

美國聯準會（Fed）維持利率水準不變，美股隨之大漲，亞股昨（6）日亦歡騰一片，MSCI亞太指數上漲2.1%至129.82，為近三個多月來最大漲幅，十大類股當中，有九種走高，汽車與電子股表現最為亮眼。投信業者認為，未來亞股走勢仍以美國為主要指標，投資人宜選股不選市。除少數亞股外，多數股市昨收紅，包括日經225指數漲2.6%，南韓Kospi指數勁揚2.81%、澳洲S&P╱ASX 200指數收高2.79%，上海綜合指數也上揚1.1%。菲律賓股市大漲3.6%，漲幅最大，台股次之，也上漲了3%。凱基亞洲四金磚基金經理人陳學林指出，印股近一個月漲了11%，反彈態勢明顯，但是，原物料的高漲，使得印度國內通膨數據持續竄高，迫使印度央行持續調高利率應對，短期之內，印度股市受制這通膨及高利率兩個因素，後續的反彈的力道仍須觀察。在選股方面，由於印度大型股相較於中小股較為便宜，基本面也較為穩固，因此布局上，陳學林建議以大型股為首選。陳學林表示，奧運開幕在即，大中華地區股市也受到矚目。香港股市昨天因颱風而休市一天，以其近期盤勢來看，目前依然處於打底的過程，短期之內，比較難看到強勁反彈。不過，就財政狀況而言，香港是亞洲國家中最為健全的地區之一，預估政府政策仍能維繫當地的經濟發展。陳學林認為，香港不可避免地會受到中國大陸輸入性通膨的影響，而使其通膨走高，但因為香港本地經濟以非消耗能源的產業為主，香港政府應有能力應付。不過，基本放貸款利率微幅調高，將對地產市場造成部分衝擊。群益投信國際部協理葉書弘則表示，近期油價下挫，原油與原物料等族群，短線出現漲多回檔修正走勢。由於石油的生產面已過高峰期，石油價格將在供需結構失衡下，還是偏多的格局，油價長線仍有機會上漲。整體而言，在未來投資方向，國家與區域並非優先考量，產業才是選股的重心，目前布局以公用事業、生技、內需產業等防禦性族群為主。在亞洲地區，葉書弘表示，對於大中華地區、日本、東協、澳洲持中立態度，韓國、印度則持減碼策略。在選股方面，日本受惠日圓貶值效應，大型商社、新材料、節能科技相對看好。東協的部分國家通膨問題，並未受到良好控制，政治風險尚未釐清，將採價值型投資，重心放在大型績優藍籌股；澳洲受到金融股不振，影響股市表現，未來看好黃金、潔淨能源、新能源等。至於減碼韓國及印度的原因，群益投信指出，韓國因經濟成長減緩、通膨壓力上升、罷工、薪資調整爭議，股市較難有表現；印度則因通膨問題尚未獲得控制，如要投資，宜挑選長線基礎建設類股。