金融 升息、ECFA題材將發酵 富邦國泰玉山金 首選

金融股法說會下周陸續登場，富邦金、國泰金、玉山金成為券商點名的金融股首選。法人指出，2010年台灣金融產業將展開新紀元，預期未來勢必升息、兩岸簽署經濟協議（ECFA）等題材浮現，同時具備兩大題材的富邦金、國泰金、玉山金可望受惠。投信法人指出，富邦金控因2008年在金融海嘯中幾乎沒有受傷，因而2009年成長動能優於其他金控，加上整併ING安泰人壽成功，通路布局更為完整，富邦人壽在業績及獲利都雙雙提升，不僅去年奪下金控獲利王之冠，今年1、2月的獲利表現也相當亮麗，前二月每股稅後純益0.52元，續坐金控獲利王寶座。玉山投顧預估富邦金控2010年每股獲利可望挑戰3.16元；大華投顧則估2.67元，推薦買進，目標價訂49元。國泰金自結2月稅後虧損10.6億元，較1月稅後虧損4.9億元擴大，主因國泰人壽虧損17.6 億元，國泰世華銀行則獲利6.9億元。永豐金證券分析，一籃子避險（Proxy Hedge）貨幣選擇不當是國壽2月虧損擴大的主因，國壽近期一籃子避險的避險幣別以英鎊、歐系貨幣為主，然而英鎊、歐元大貶，造成替代避險效果不彰，外匯避險成本驟升。不過，英鎊、歐元貶值幅度逼近全球金融海嘯重創的低點位置，預計再貶有限，國壽認損壓力可望舒緩。永豐金證認為，未來雙率走升有利壽險股，加上國泰金兩岸題材豐富，仍將國泰金評等維持「買進」。玉山金控今年以來的獲利走穩，累計前二月每股稅後純益0.17元，在14家金控中排名第五，玉山金獲利主要來自玉山銀行。此外，玉山銀本周取得東莞代表處申設核准函，是第十家取得核准函的國銀，最快5月初設立代表處。法人分析，5、6月間簽署的ECFA是否談到放寬金融業准入條件，對玉山銀的中國布局影響甚大，若未縮短升格分行的申請時間，玉山銀還得再等兩年才可申請設立分行。