光明海運 去年營收衰退74％

陽明海運控股高達93.97％的光明海運(2639)，日前董事會通過去年每股將配發2.55元現金股利，另訂定4月6日舉行股東常會。去年該公司營收3.85億元，較前年衰退近74.17％，前10月稅後淨利7.01億元，衰退35％，但每股稅後盈餘(EPS)仍高達3.41元，今年元月營收3750萬元，依舊衰退53.91％。光明指出，去年BDI指數最高點在第2季達4292點，到今年第一季受到澳大利亞昆士蘭水災影響，導致煤礦出貨困難，加速運費探底，指數最低來到1043點，跌幅逼近8成，雖然近期指數已回升到1200點，但仍是歷史相對低點區。不過，該公司營運策略使業績優於市場低迷現況，光明目前擁有1 2艘船，其中10艘已出租方式營運收取固定租金收入，2艘才是自個營運，因此，受BDI指數下跌影響相對有限，此外，今年3月起將有巴拿馬極限型輪與5月海岬輪加入營運陣容，目前仍與客戶商談租賃合約內容，對整體業績營運仍多有助益。光明海運1990年成立，主要營運是散裝航運，主要營收來航舶租金收入占八成，其餘才是運費收入，散裝航運主要承載鐵礦砂、煤炭、穀物、鋁礬土及其他大宗民生物資或工業基本原料。其中鐵礦石、煤炭、穀物等三種原物料約佔50％以上散裝貨運量。展望今年光明海運已鎖定合約船比例高達8成，故獲利與BDI指數連動性不大，加上今年有2艘新船加入，且整年也沒有明顯大筆資本支出費用，故該公司去年獲利配發高額現金股利，以目前股價31元估算，殖利率高達8％，未來該公司將落實船隊年輕化，提升營運競爭力，至102年底營運船隊將達20艘以上，將可進一步提昇營運獲利。