雙胞胎投資法 股債均衡不偏廢

對於大陸市場，投資人總是想布局又怕受傷害，滙豐中華投 信固定收益部主管，並且是滙豐中國多元資產入息平衡基金經 理人的黃軍儒認為，在大陸從「快牛」變「慢牛」的過程中，採用「 雙胞胎投資法」是最能穩中求贏的方式。育有一對可愛雙胞胎的黃軍儒一講到育兒、育女經就眉飛色舞，也 從中悟出一套投資理論。他說，一雙兒女的性格迥異，女兒性格剛強 、脾氣大，就像股市一樣波動起伏大；兒子則是個性溫馴斯文，不會 有暴走情形，就像債市一樣波動起伏小。如何和平共處就是門學問， 手心、手背都不能偏廢，才能讓家裡氣氛平和。黃軍儒表示，滙豐中國多元資產入息平衡基金採動態調整， 股債都配置，不只保有債券固定收益穩定度，也有參與股市上漲的動 能，可滿足投資人避免波動幅度過大的投資需求，初期債券將配置7 成、股票3成。為何要債7股3，不將股票比重拉高，黃軍儒表示，據過去10年經驗 來看，債7股3的配置才能擁有相對較佳大陸投資風險報酬組合，債券 比重若過低，年化波動將激升，但若是配置3成股票的話，大陸多元 資產投資組合表現將優於全球、亞洲多元資產。就股市部分黃軍儒看好金融類股、地產類股及新經濟類股，像是科 技、醫藥、傳媒。他分析，大陸市場雖然現在正在降息，但反而對金 融股有利；同時他也看好互聯網市場，互聯網技術發展正改變各行各 業，在金融、醫療、教育、旅遊等行業，新的產品、技術、商業模式 層出不窮，也產生新的需求和業態，大陸已躍為全球最大互聯網市場 。至於大陸債券部分，不只與美國債券連動性低，點心債對升息敏感 度也低，是抗升息好工具，加上人民幣匯率相較其他新興市場穩定， 在美元獨強時代，人民幣正朝向國際化邁進，長線來看穩定走升，若 在投資組合中配置，可適時降低波動風險。