聯博全球高收益債券基金 3╱23開募

聯博首檔國內募集發行的高收益債券類型基金-聯博全球高收益債券基金，將自3月23日起展開募集，由合作金庫擔任保管銀行。五種幣別類型滿足投資人需求聯博投信表示，聯博全球高收益債券基金投資範圍涵蓋全球，類別包括高收益企業債券、新興市場企業債券、新興市場主權債、抵押貸款相關證券等。本基金由聯博資產管理公司擔任投資顧問，基金預定經理人為陳俊憲，結合了全球與在地專業人員的聯博固定收益投資團隊，將運用「多元分散+動態調整」的投資哲學與策略，採取嚴謹並重視風險控管的投資流程，以追求較高的經常性收入與資本增值潛力為投資目標。此外，本基金提供月配息和累積型供投資人選擇，並同時發行新台幣、人民幣、美元、澳幣與南非幣五種幣別類型，其中，新台幣與人民幣類型是聯博境外基金（盧森堡註冊）目前在台灣沒有提供的選項，可望一次滿足投資人不同資金運用目標與多幣別投資的需求。聯博投信董事長翁振國表示，儘管美國升息，其反應的其實是景氣復甦，代表企業的獲利將成長、財務體質愈加強健，這可望降低債券的違約風險，除了股票將受惠外，當然也有利於高收益債券的表現。上一回聯準會的升息循環發生在2004-2006年期間，當時巴克萊資本全球高收益債券指數於上述年度分別上揚13％、4％、14％，皆為正報酬（美元計價），印證了高收益債券可望在景氣復甦、升息階段受惠。此外，過去幾個月高收益債券市場出現賣壓，使得整體市場更具投資吸引力。之前，投資人為了追求收益，導致利差大幅收斂，但目前高收益債券的信用利差約達500個基本點，相較2004年升息前的不到400個基本點足足多了100個基本點以上。利差空間越大，不僅代表受到升息的影響愈小，未來的獲利機會同時也相對擴大。今年經濟表現全球走勢分歧今年全球經濟表現，最大的特色則是走勢分歧。聯博投信表示，美國經濟可望持續成長，除了消費支出表現亮麗外，之前拖累美國經濟表現的公部門，也在去年開始成為成長動能之一；歐洲方面，由於經濟趨緩與通縮風險仍在，促使歐洲央行採取因應政策，啟動新一輪的量化寬縮計劃；日本方面，同樣採取寬鬆政策，勞動市場持續改善，但主要經濟數據仍表現落後；而對全球經濟貢獻度高達13%的中國，今年的基本預測是緊縮政策將持續抑制信貸成長，但未來經濟可望轉變為由消費面帶動，整體經濟將朝向更為平衡的發展，但倘若政策改革力道加大，經濟成長率將不免受到拖累。整體而言，受到各國經濟表現落差的影響，聯博預期2015年美元將持續走強，而在債券投資上，各國經濟與央行政策走勢分歧，則為債券投資提供了多元的機會，尤其對於全球布局、主動管理的投資組合來說，將能夠利用各國貨幣政策與各類信用資產所處之信用周期的不同，透過動態布局掌握多元報酬機會。全球資金充沛企業基本面穩健目前企業的現金流量相對豐沛，淨負債占股權比重位於低檔，整體企業基本面比金融海嘯前更加穩健，短期內投資人無須過度擔憂違約率。而且高收益債券的特點之一，就是只要發行機構不違約，就會固定配發債息，這在市場震盪期間，提供相對穩健的收益報酬。展望未來，今年歐洲央行、日本央行及中國人民銀行皆實施、甚至擴大貨幣寬鬆政策，因此，全球資金依然充沛，利率水準即使小幅上升，但仍將保持歷史相對低檔，具高息收益的高收益債券料將是主要受惠者之一。然而，預期今年債券市場仍將不時出現波動，投資上須多留意市場流動性與信用品質，慎選經驗豐富的投資團隊將愈顯重要，方有助於投資人掌握債券長期報酬潛力。