國際板債發行 2月爆大量

全球金融市場仍未平靜，但在國內法人投資機構的龐大需求下，櫃買中心國際板債市近2周爆出大量，3日有10檔在同一天掛牌，全數都是國際重量級金融機構，創下國際板的新記錄。市場人士指出，「只要法人機構的資金一直需要去化，國際板發債就不會停」。2016年開年黑天鵝滿天飛，延遲了國際板債市年度第一檔發行的時程，且首檔發行條件不佳，讓櫃買中心有些擔憂。但隨著金融市場震盪稍事停息，1月最後一周出現4～6檔的密集發行量，國際板造市商得以鬆口氣，沒想到，接著湧現更多發行申請案，來自匯豐銀行、玉山銀等。總計國際板1、2月累計的23檔掛牌當中，20檔是在近兩周期間密集掛牌，10檔是在3日同時掛牌，發行機構包括高盛、摩根士丹利、美商花旗銀行、法儲銀、德銀和野村等。外銀主管表示，台灣的國際板市場現已成為批發型外銀「國際資本市場的口袋名單」之一，有發債需求或長期資金規劃的國際企業，外銀會考量將之導引到台灣來。櫃買國際板債市今年以來發行的23檔，加總資額達73.36億美元，市場人士分析，可以確定買家多是本地的壽險業、本國銀行等法人投資機構，而國際大型金融業搶進掛牌的時機點，巧合於金管會對壽險業祭出海外買樓最新限制，壽險業資金去化暫時「塞車」，轉進國際板成為最好的安排。相較於去年同期的掛牌內容，國際板似乎正形成不同的氛圍。去年1、2月掛牌的數目24檔，大致分散在兩個月內，外幣幣別也有澳幣、美元、人民幣，發行期包括3、5、12、30年都有，法人買家的選擇性多，也有助於債市各天期殖利率變動參考指標成型。今年以來，在國際板發債掛牌清一色是美元計價，且除了今年首檔的義大利銀行Intesa Sanpaolo愛爾蘭分行，發行年期12年，其餘22檔都是30年期長期債券。外銀主管說，「這應是買家偏好導致的結果」，國際板掛牌已能隨買家需求及雙方洽商而設計發行條件、發行利率定價等，只能說，在美元獨強下，所有貨幣都只能一邊納涼，特別是人民幣，國際板出現的單一化，在短期內應該無法改變。