26股災 期交所上火線說明

26股災期貨市場重挫，期交所昨（13）日針對當日選擇權交易人出 現超額損失與期貨商申報交易人較大違約金額、市場造市狀況、選擇 權動態價格穩定措施上線進程，親上火線說明。期交所表示，2月6日當天，因台指選擇權賣方策略交易人未適當控 管資金及風險，期貨商因交易人權益數負值，將未沖銷部位「全部沖 銷」，導致選擇權價格出現大幅波動，有較多交易人出現超額損失， 期貨商申報交易人較大違約金額。期貨商在執行砍倉過程中，因當時 市場行情波動較大，深價外買權因期貨商以市價或漲停限價砍倉，使 價格出現逆向上漲。針對部分期貨商與交易人詢問當日台指選擇權造市情形，期交所表 示，造市者造市義務為台指選擇權1周到期契約價平上下各4檔、共1 6個序列，以及近月、次近月價平上下各5檔、共40個序列。交易人若有遠月或近月、次近月價外序列交易需求，可透過期貨商 進行詢價，造市者於接獲詢價訊息後，將依市況進行報價。目前期貨 自營商計34家，擔任台指選擇權造市者有10家，其餘24家可依其交易 策略及市場狀況，提供市場流動性。此次交易人違約情形，多集中於 遠月或價外序列。針對台指選擇權動態價格穩定措施進程，期交所指出，依其他交易 所推行動態價格穩定措施的進程，實施該措施前，需對適用商品建構 理論價格模型。第一步先調整國內股價指數期貨與股價指數選擇權到期月分一致， 均採3個近月加上3個月季月契約，此規畫已於1日經期交所交易業務 委員會，並經9日期交所董事會通過，將依規定報請主管機關核定。