善用債券基金 戰勝低利時代 專家建議 瞄準以特別收益證券、信用或複合債為主組合商品 提升獲利空間

疫情時代，低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動的新常態，加上目前債券殖利率已滑落至20年前不到一半的水位，如何從債券尋找新的收益機會，成為投資新課題。全球央行接力降息，目前整體利率來到0.03%，逼近零利率情形，儘管未來再大幅降息空間有限，不過在經濟復甦緩慢下，未來利率環境長期趨零的機率偏高，加上央行大力撒錢下，市場資金氾濫，因此尋求收益性更好的資產停泊，固定收益需求居高不下。安聯投信產品首席蔡明潔表示，低利率環境暫難扭轉，受此情勢驅動，負利率及負利率債券量增加，市場對收益資產的飢渴程度加劇，建議可布局以特別收益證券、信用或複合債策略為主的債券組合基金。像特別收益股債混合的多重資產、高股息類的商品，因為受惠於產品設計，長期布局較不受景氣起伏的強資產，投資人可以善用這類商品，做為補強收益的好工具。保德信投信固定收益組主管許勻協理表示，固定收益商品一直是台灣投資人鍾情的投資商品，加上當前低利率、股市又持續震盪的投資環境中，能抵抗市場波動又能得到固定收益的投資工具更受投資人青睞。而目前的環境下，債市首重看好投資等級債，區域部分以美國為主，主要看好在美國低利率政策將延續、美國聯準會釋放資金購買公司債，以及大型企業復工後率先復甦、資金回補行情等四大利多加持下，預期美國投資等級債續漲力道有望續航。其次高收益債券也可望隨著美國經濟好轉有不錯的表現。第一金投信投資顧問部主管王源錦則看好投資等級債、高收益債皆有表現機會，主要因為利差仍都有100點-150點的收斂空間，除了債息收益外，還有獲得資本利得的機會。區域部分，不論是投資級債或是高收益債仍以美國為主，主要因為美國高收益債占全球比重六成以上，同時也是公司債主要的發債市場，且制度相對健全，多數發債公司體質佳。新興市場部分則偏向全球海灣國家所發行的債券，儘管他們皆以產石油為主，不過由於多數國家外匯存底部位龐大，因此短期油價波動對他們而言沒有影響。