安聯經理人重視價值面選股及結構性因素 看好資訊科技、基建族群 歐成長股基金 有潛利

安聯歐洲股票精選成長基金今年以來表現高居歐洲股票型基金前三名，更打敗相關指標，主因經理人和投資團隊擬定投資和選股策略，側重在未來三到五年結構式成長趨勢，有助抵禦市場波動可能對基本面造成的潛在影響。據相關資料顯示，安聯歐洲股票精選成長基金經理人Thorsten Winkelmann和投資團隊在制定長期投資策略時，注重結構式成長、注重高品質，以及價值面的選股邏輯，從中掌握到更多新的成長趨勢可能帶來的潛在機會，且有助於應對許多大環境帶來許多不可控的改變。此外，全球疫情爆發後，各國執行封城等許多防疫措施，逐漸改變民眾的工作、生活、教育和消費的行為習慣，這股改變浪潮進而成為逐漸扭轉部分特定產業長期成長性結構的重要推力，經理人和投資團隊提前掌握並伺機布局、亦是另一個關鍵。經理團隊今年布局掌握到市場變化的脈動，包括疫情加速推動許多先前就已存在的社會及企業趨勢，不但重塑產業結構、發展步調、民眾生活與工作方式，更進一步提供有數位化能力的企業趁機提前發展並具備更多競爭力的發展利基，進而提供更多投資機會。另外，部分加速發展數位化的時尚配飾零售商，或是部分跨國消費類的產業，如美妝類，在疫情爆發期間，受惠數位發展能力以及中國大陸經濟提前復甦所帶動的需求增溫；部分與科技、半導體產業有連動關係的資訊科技、受惠政策紅利的基建題材，亦具投資潛力。根據基金月報資料，到10月底，安聯歐洲股票精選成長基金在類股的配置上，以資訊科技股占比最高、達27.7%，其次依序是工業股的25.4%、健康護理股的14.2%，以及非必需消費的12.9%；就投資區域上來看，則是以德國的23.06%最高、其次為丹麥的17.8%、瑞士的14.7%。鑑於目前市場資金充沛對風險性資產有高度支撐，卻又面臨二次疫情蠢動及美國總統大選、貿易戰等不確定波動，安聯歐洲股票精選成長投資團隊表示，將更加留意企業評價的紀律、及對投資機會的把握度，此外，產業、投資標的的能見度，及是否具備落後補漲、輪動機會等，都是投資團隊持續關注的重點。展望後市，歐元區19國第3季實質國內生產毛額（GDP）較上季彈升12.7%，創有紀錄以來最大增幅，主要受惠多個國家放寬防疫封鎖限制，帶動經濟加速復甦。但隨著歐洲第二波疫情來襲，歐洲兩大經濟體德國和法國宣布全國二度封城，為期至少一個月，疫情發展後續對經濟前景的影響需要關注。安聯歐洲成長股票團隊認為，儘管市場前景存在不確定性，側重高品質及結構性成長的策略，應仍是因應當前市場變化的較佳策略。由於不少企業將會在這波大環境中結業，能夠熬過挑戰的企業將具有成長韌性，並有望反映在企業營運表現上。安聯投信旗下歐洲基金更倚重德國的在地優勢，幫投資人提前掌握更多投資契機。旗下的歐洲基金，因涵蓋成長、高息、小型股三大系列，產品線可謂相當齊全。Thorsten Winkelmann小檔案現職安聯歐洲成長精選基金經理人、安聯歐洲成長基金經理人、安聯歐洲成長股投資團隊投資長學歷 德國波昂大學經濟學碩士學位經歷 安聯歐洲成長股投資團隊投資長專長 歐洲總經、產業及市場相關研究資料來源： 安聯投信 蔡靜紋╱製表操作心法●價值投資布局歐股有鑑於二次疫情蠢動，是否對經濟回復步調造成另一波影響，仍是市場的變數，以著重結構性成長、品質及價值面的投資策略布局歐股，同時關注美國大選後的全球產業與資金流向變化，會是因應疫情下掌握市場成長和輪動機會的較佳策略之一。（蔡靜紋）投資小叮嚀●關注財報公告狀況考量時序上步入第3季財報公布和下第4季產業展望的高峰期，關注第3季財報數據及第4季展望是否與市場預期出現較大落差，投資人在布局上仍宜持審慎態度，留意市場需求，以及可能受疫情影響、被經濟成長動能變動所牽動的程度。●定期定額投資投資股要有長線概念，建議可透過買基金、定期定額搭配伺機逢回單筆加碼的策略，長期穩定主動參與相關市場，不用擔心市場波動，反而可以藉由市場波動帶來更佳的介入點，中長期參與市場。（蔡靜紋）