證交所正確解讀MSCI權重調整

證交所於12日晚間近7點發布「正確解讀MSCI指數權重季度調整」 新聞稿，證交所強調，事實上，台股在MSCI新興市場權重雖有調降， 但仍連七季攀升，從2019年第三季的10.71％上升至本季之13.95％。從資金面來看，2019年外資淨匯入158.85億美元，且在逐步納入中 國A股期間持續買超臺股。新興市場指數是許多被動式基金投資新興 市場的重要依據，其中以追蹤MSCI新興市場指數之資金規模較大，中 國、臺灣及韓國是該指數權重最大的三個市場。隨著中國資本市場對外資的開放，2018年起MSCI逐步納入中國A股 ，2019年11月完成納入中國A股市值20％，外界多解讀納入中國A股會 排擠臺股的權重，導致被動型基金將資金匯出，衝擊我國資本市場。證交所指出，指數季度調整主要是納入市值達標準並刪除市值未達 標準的上市櫃公司股票。以本季為例，2021年5月12日公布MSCI新興 市場指數納入陽明，刪除群光和興富發，主要以4月特定日算出指數 中所有臺灣成分股占全體成分股市值，得到調整前權重14.21％及調 整後權重13.95％。證交所強調，調整前後的權重差距僅代表新興市場成分股變動後， 臺股在調整基準日的權重變化，不代表臺股資金的流向。全球資金之 流動與配置，除被動式基金外，尚包含主動式基金及其他投資人，故 股市表現主要還是看投資人對於國際情勢及個別市場的預期。目前外界對於MSCI指數季度調整的分析，常過於關注公布日當日權 重升降之情形，反而忽略了臺灣股市季與季之間的成長表現，若季與 季權重增加，可表示該市場股價表現優於其他市場。證交所說，臺灣近年在面對MSCI新興市場指數納入中國A股、阿根 廷、沙烏地阿拉伯及科威特等市場之成分股，以及調升印度市值比重 的競爭下，在MSCI新興市場指數權重仍連七季攀升，顯示這段期間臺 灣基本面良好，產業具競爭力，加上防疫較其他國家佳，經濟活動受 到影響相對較小，受到國內外資金青睞。證交所指出，指數是市場表現的溫度計，可反映臺灣市場及產業的 表現。未來將持續積極推動優質企業上市，提升公司治理，建立良好 投資環境，以持續吸引國內外資金投入臺股，擴大我國資本市場規模 ，進一步提升臺灣國際競爭力。