投資三主軸 拉高勝率

美國聯準會近日決議維持寬鬆貨幣政策，通膨壓力及減縮時程再度成為市場關注焦點。面對市場資金逐步收縮，法人建議，投資可鎖定三主軸：具題材概念的成長、通膨與政策受惠股；價值浮現的歐股及亞股、台股、陸股與科技股；後疫情時代帶來的破壞式創新與經濟重啟機會。根據彭博資訊顯示，科技等成長股受到殖利率攀高、通膨預期升溫等影響而出現波動，不過隨著評價面修正、季報和產業展望等的支撐，走勢開始回穩。安聯投信表示，全球經濟持續擴張，全球主要區域採購經理人指數（PMI）全數高於50，且趨勢持續向上，基本面有撐，惟市場風險意識拉高。其中，美國PMI自高點回落但仍在60以上；新興市場分岐大，亞洲表現相對強勢。安聯投信分析，庫存回補，提供製造業景氣正面支撐，全球GDP成長、企業獲利預期均持續上修預期經濟與盈餘復甦、充裕流動性繼續支撐股市。科技等成長股料仍將受惠5G、AI長線發展；循環股則是具經濟重啟概念，展開落後補漲，兩大類股具輪動機會。面對市場邁向復甦，建議採取短年期高收益債券策略，一來受惠於存續期較短、相對其他債券較不易受利率走升影響，因此波動度相對較低、也具高性價比；其次，這類債券所提供的收益表現亦可補強保守債券收益率過低的狀況。策略上，安聯投信認為，由於美股產業表現差異拉大，可鎖定成長與政策支持產業如基建、科技股，與通膨受惠產業如金融、原物料。美股以外建議鎖定歐股及其他先行修正市場，歐股可望受惠經濟重啟與通膨升溫，另可布局基本面無虞且率先修正市場，如亞洲、台灣與中國與科技股。