法人：物價左右投資人信心

美國聯準會（Fed）將加速升息，引發市場恐慌。法人指出，由於有俄烏戰爭等不確定因素，通貨膨脹短期仍將居高不下。雖然今年下半年通膨壓力預期將下滑，但通膨預期仍將左右投資信心，增加金融市場波動。國泰投信投資顧問部主管楊正豪指出，整體來說，通膨仍可控。假設歐美沒有全面禁止俄羅斯能源出口，俄羅斯原油每日出口減少約100萬桶，對應油價可能推升30%。預期今年油價多數時間將保持在每桶約110美元，美國通膨率今年上半年都將在5%以上，第3季降至4%，第4季降到約3.5%。富蘭克林投顧分析，觀察這波通膨上揚，有三大原因，包括疫情期間對消費耐久財的需求強勁、供應鏈瓶頸、就業市場供需失衡。俄烏衝突持續，供應鏈瓶頸將維持更久。安聯環球投資研究顯示，全球通膨率正要達到轉捩點。物價持續攀高，上漲範圍正擴大，時間可能拖長。能源和糧食價格急漲，更加劇市場所面臨的通膨壓力。安聯投信台股團隊表示，今年上半年因為基期的關係，通膨維持高檔，而且Fed才剛正式啟動升息，政策影響也需要時間。觀察關鍵在下半年通膨能否逐步降低，最好狀況是第2季就開始下滑。如果下半年通膨仍維持第1季的水準，2023年升息壓力將持續，屆時對消費及投資的影響也更大。