群益投信：智慧避險，反向ETF策略導航

台股在2020年表現亮眼，成功突破「萬四」關卡，成為全球主要股市中的佼佼者。面對市場波動，富邦投信指出，指數雖然處於高檔，但震盪整理是正常現象。對於希望保住盈餘的投資人來說，使用台股反向ETF成為避險的關鍵。

富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫強調，台股即便來到萬四高點，仍存有廣闊的投資機會，多空皆可操作。長線來看，由於海外需求回溫、全球資金充沛，以及台灣產業戰略地位提升，台股前景依然看多。但短期內，歐美疫情升温、美中貿易紛爭未解，指數在歷史高檔下，震盪整理是難免的。

呂其倫建議，對於看多台股的投資者，可以持續參與原股ETF；而對於懷疑市場的投資人，則可利用反向ETF來平滑投資組合的報酬率。他強調，台股反向ETF作為外資避險的一部分，對散戶來說，比起期貨和選擇權，它是一個更簡單易用的避險工具。

然而，呂其倫也提醒，許多散戶對反向ETF存在誤解，認為外資買進反向ETF就是看空台股，將其當作長期投資標的。實際上，反向ETF與選擇權類似，都有時間價值遞減的特性，因為其成分股是期貨。

操作反向ETF的基本原則是「配合重大事件」，採取打帶跑策略。在事件發生前，買進反向ETF進行避險；事件結束或結果明朗後，無論盈虧，都應該立即賣出。由於台股反向ETF有10%的漲跌幅限制，較適合短線或波段交易，不適合長期持有。

群益投信也指出，台股經濟基本面穩健，在全球科技創新中扮演重要角色，加上殖利率優勢，在資金充沛的環境下，表現不應被看淡。但短期內，大盤急漲可能會遇到調節壓力，因此建議投資人善用槓桿或反向型ETF，靈活操作，掌握市場的多空投資機會。