柏瑞投信：特別股策略，高息收與短期效益並重

柏瑞投信：疫情陰霾中，特別股逆勢揚眉，寬鬆政策帶來高息機會

【台北訊】柏瑞投信於10月6日發布最新「洞悉特別股」報告，指出在全球疫情陰霾未散的背景下，特別股表現卻意外亮麗。美國第二季GDP年化季比下滑達31.7%，創下美國史上最差單季成長紀錄，但隨著政府防疫措施逐漸放寬，經濟活動逐漸回温，市場對第三季經濟增速預期有所上調。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，在全球經濟逐漸復甦、政府實施大規模寬鬆貨幣政策，以及投資者強烈需求下，特別股的優勢逐漸顯現，吸引大量資金湧入。8月份特別股市場熱絡，特別股指數穩定上漲。

根據Bloomberg統計，8月份特別股信評調升的有六檔，調降的有十一檔，但ICE美銀固定利率優先證券指數的8月份平均信評仍維持在BBB等級，信用風險低。特別股與公債之利差收窄至406個基點，預期第四季利差將繼續收窄。

馬治雲進一步表示，美聯儲出手緩解流動性危機，特別股指數表現亮眼，且Fed的寬鬆政策預計將持續較久，有利於固定收益資產的表現。該基金在配置策略上偏好較高票息標的，並兼顧較短的有效存續期間。

截至8月底，該基金投組殖利率達6%，適合當前貨幣政策寬鬆的環境。柏瑞投信提醒，特別股市場仍有波動風險，將維持現金比重約5％～10％，並持續關注市場交易狀況，伺機參與優質特別股新發行投資機會。同時，美國總統大選、美中科技冷戰及貿易議題的發展仍需關注。