國泰期貨：原油期貨後市分析，價格壓力預測

隨著國際政治氛圍的變化，俄羅斯與美國的關係逐漸回暖，這對全球能源市場來說是一個重要的轉折點。俄羅斯能源出口管制有望放鬆，這對石油市場產生了深遠的影響。近期，石油輸出國家組織（OPEC）與其盟國（OPEC+）共同宣布，將現行的每日220萬桶自願減產措施從4月份開始逐步退場。

在這樣的背景下，市場對原油價格的走向感到關注。根據美國能源資訊署（EIA）的最新月報預測，今年OPEC以外的產油國將會增產。然而，原油庫存的持續增加，以及川普政府關稅政策引發的貿易戰，都讓市場對經濟成長和原油需求的減緩感到擔憂，這可能對原油價格造成壓力。

國泰期貨對此表達了其觀點，指出美國2月的消費者物價指數（CPI）年增率為2.8%，低於市場預期，且核心CPI年增率創下四年來新低。這一點讓市場預期通膨壓力將會減緩，進而提高聯準會（Fed）今年降息的機率。

國泰證期顧問的分析師吳佩奇進一步解釋，EIA在最新的《短期能源展望》月報中提到，由於對伊朗的制裁以及撤銷委內瑞拉的石油出口許可證，預計今年這兩國的原油產量將會下降。同時，全球第2季的原油庫存也預計會下降。

EIA上周的數據顯示，美國原油庫存增加140萬桶，這一數字低於市場預期的200萬桶。汽油庫存則減少了570萬桶，加上美國成品油供應量高於前周，這些都顯示出需求有所回升。這些供需基本面因素的改善，使得4月交割的輕原油期貨價格在12日上漲了2.2%，收於每桶67.68美元。（資料來源：國泰期貨提供）