群益投信：穩健投資選擇，金融次順位債專家

群益投信近期對金融市場的波動性進行了深入分析，並指出在政經不確定性加劇的背景下，投資等級債的資金淨流入依然保持穩定。根據數據，7月份美國IG債券基金和ETF的資金淨流入達到660億美元，創下歷史單月次高紀錄。進入8月，每日資金流入速度仍高達15億美元，預計具投資級信評、利差明顯高於一般投資等級債的金融次順位債將成為新的資金流入目標。

群益投信強調，金融債的波動度相對較低，過去十年的年化波動度為6.4%，明顯低於新興債、高收債、可轉換債。將金融債納入投資組合，有助於抵禦市場波動。在過去的全球重大事件中，如2015年油價大跌、聯準會（Fed）升息、2018年美中貿易戰、2020年疫情等，金融債的表現都較全球股市場明顯抗跌。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，穩健長期投資的首要任務是風險控管。金融次順位債的殖利率水準遠優於一般投資等級主順位債，在高息與優良財務體質的保護下，形成了指數長期走勢向上的格局。

徐建華進一步指出，比較全球各國投資等級債與金融次順位債的殖利率，金融次順位債的殖利率4.08%表現最佳，明顯高於主要投資等級債，並大幅超越美國投資等級債券的殖利率2.26%。這一點符合在低利時代，投資者追求收益又不想承擔違約風險的需求。

另一方面，野村全球金融收益基金經理人林詩孟分析，9月Fed可能推出的前瞻指引與利率曲線目標，將對利率曲線穩定產生積極影響。林詩孟建議操作策略上維持高流動性，並優先選擇優質收益債券，如投資級債與金融債。