台灣投信新潮流：低風險ESG債券熱潮

柏瑞投信董事長楊智雅在最新的「洞悉ESG」報告中提到，隨著全球金融環境的寬鬆，ESG企業債市場正在回溫，資金回流明顯，2020年上半年已經收復了先前的跌幅，並呈現正報酬。楊智雅強調，ESG企業債的平均信用評級達到投資等級，相對於其他債券，其信用風險程度較低。 柏瑞投信總經理董俊男透露，柏瑞在2020年1月發行了台灣首檔全球ESG量化債券基金，這款基金在募集期間就吸引了100億元的資金，半年後資金規模已經擴大至近170億元，啟動了台灣ESG投資的新風潮。隨著柏瑞的領先，其他同業也陸續推出ESG相關產品，這一領域成為了新的投資藍海。 產品發展及投資顧問部副總林炳魁解釋，由於ESG是台灣市場上的新型態金融概念，投資需求不斷增加，但市場上沒有一家基金公司專門追蹤ESG相關領域的資訊。因此，柏瑞投入研究資源，推出了「洞悉ESG」報告，透過綜合研究及市場表現，為投資人提供ESG債市脈動的解析，並希望能夠提升投資者的ESG投資意識。 投資長黃軍儒則表示，ESG債市在歐洲的成長速度很快，且得到官方全面性的支持，加上避險工具的推出，未來發展有望加速。他還提到，防疫債券的問世可能會帶動歐非洲地區對ESG債市的重視，預期將帶動ESG相關概念債市的蓬勃發展。 對於2020年下半年債市的展望，柏瑞投信預計投資等級債市的信用利差將在歷史均值之上，無風險利率短期走揚機率偏低，有利於信用利差的收斂。企業基本面在政策支持下，有望順利度過經濟衰退的難關。雖然高收益債市短期內受到疫情和油價的影響較大，但市場已經過度反應了對於經濟衰退和違約風險的疑慮，下半年行情並不看淡。 後疫情時代，ESG的投資價值更加顯著，市場需求持續加溫。柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君指出，ESG概念企業債的發行金額在第二季持續成長，總計發行金額為373億美元，較第一季成長18.41％。今年上半年總發行金額達到688億美元。與疫情相關的社會責任債券的季成長幅度最大，達22％。2019年社會責任債券在ESG概念債券中的發行占比為9％，今年則上升至17.59％，預計在疫情的催化下，社會責任債券的發行量將在下半年大幅增加。ESG企業債指數在7月中旬的利差雖然已經收斂至146個基本點左右，但仍然高於5年均值，預期在ESG投資趨勢的推動下，ESG企業債指數還有進一步利差收斂的空間。