台灣柏瑞投信：分階段布局獨特收益策略

新冠肺炎疫情對全球市場帶來了巨大的衝擊，不僅股市震盪，連美國公債、黃金等傳統避險資產也面臨拋售壓力。但在這樣的背景下，柏瑞投信給我們帶來了一線希望。他們強調，美國聯準會已經降息至接近零利率，並宣布無上限的量化寬鬆政策，這對改善企業債券的流動性具有重要作用。而歐洲央行和英國央行也跟進擴大購債規模，全球主要央行共同努力，預計將逐步緩解流動性問題，讓市場波動慢慢回穩。 柏瑞投信的投資長黃軍儒指出，儘管疫情仍在擴散，但中國市場已經出現緩和的跡象。短期市場波動確實放大，但各類資產價格也因此回到相對便宜的水準。這意味著，隨著市場恐慌情緒逐漸平復，流動性問題有望得到改善，而「特別收益」資產也將浮現中長期的投資機會。 「特別收益」資產是一個多重資產組合，包括特別股、投資級永續債和全球高收益債，按照40％、30％、30％的比例組合。這樣的組合可以一次網羅三種具有優質收益潛力的資產。黃軍儒強調，近期高收益債的違約率略有上升，但利差水準已經彌補了這一風險。彭博巴克萊美國高收益債指數利差已經達到1,000點，回顧過去20年，每當利差擴大到1,000點以上，隨後的12個月指數正報酬機率達100％。 在全球央行齊力寬鬆的背景下，特別股和投資級永續債的後市預期將得到強力支撐。柏瑞投信將在基金操作策略上，對特別股、高收益債和投資級永續債進行审慎挑選，並分批逢低布局，以打造具有中長期上漲潛力的投資組合。雖然仍需留意個別資產的市場波動風險，但柏瑞投信對於未來的投資前景充滿信心。