台灣柏瑞投信：流動資產獲利前景看漲

新冠肺炎疫情讓全球金融市場陷入恐慌，流動性問題也逐漸浮出水面。不過，柏瑞投信的專家們看準了這波波動，指出美國聯準會（Fed）已經降息至接近零利率，並宣布無限量化寬鬆政策，全球主要央行也正在共同努力，這將逐步緩解流動性問題，市場波動也將慢慢回穩。 柏瑞投信的投資長黃軍儒表示，雖然疫情還在擴散，但中國大陸的疫情已經出現緩和，市場波動雖然放大，但各類資產價格卻也因此回到相當便宜的價位。黃軍儒進一步強調，隨著市場恐慌情緒逐漸平復，流動性問題可望獲得改善，經過修正的「特別收益」資產已經浮現中長期的投資機會。 「特別收益」資產是由特別股、投資級永續債及全球高收益債組合而成，這種多重資產組合能夠一次網羅三種具有優質收益潛力的資產。黃軍儒提到，雖然近期高收益債的違約率略微上升，但利差水準已經彌補了這一風險。彭博巴克萊美國高收益債指數利差已經來到1千點，過去20年的數據顯示，當利差擴大到1千點以上時，隨後12個月的指數正報酬機率達100％。 柏瑞投信的基金操作策略上，將會审慎挑選基本面相對穩健的標的，分批逢低布局，以打造具有中長期上漲潛力的投資組合。此外，法人指出，在疫情衝擊下，全球金融市場受到重挫，但隨著高收益債利差近來已出現大於800點水位的相對寬度，從歷史經驗來看，其投資價值逐漸浮現。 與公債相比，高收益債具有較佳的到期殖利率，但波動性較高。法人建議，在高收益債市場中，可以聚焦於美國市場評級較高、存續期較短的高收益債，這類債券在波動性上會相對穩健。